iTraxx

Vad är iTraxx?

iTraxx är en grupp internationella kreditderivatindex som investerare kan använda för att få eller säkra exponering mot de kreditmarknader som ligger bakom kreditderivaten.Kreditderivatmarknaden som iTraxx tillhandahåller tillåter parterna att överföra risken och avkastningen för underliggande tillgångar från en part till en annan utan att faktiskt överföra tillgångarna. iTraxx-index täcker kreditderivatmarknader i Europa, Japan, Asien utanför Japan och Australien.iTraxx-indexen kallas också ofta för Markit iTraxx-index.

Nyckel takeaways

  • iTraxx är en samling index för kreditswapmarknaden i Europa, Australien och Asien.
  • Dessa index tillåter marknadsgaranter och aktiva deltagare på swappmarknaden att ta andra sidan av affärerna under en kort period och tillhandahålla likviditet på dessa marknader.
  • Indexet är baserat på likviditetsdata från marknadsgaranter.

Förstå iTraxx

iTraxx-indexen utvecklades för att ge större likviditet, transparens och acceptans till marknaden för kreditswappar.Dessa index används av olika licensierade marknadsgaranter, som inkluderar stora investeringsbanker, kapitalförvaltare, hedgefonder och ETF-leverantörer.Handel baserad på dessa index gör det möjligt för dem att säkra risken när de tar rollen som motpart i en handel – vilket gör det möjligt för dem att utföra affärer snabbare och oftare med aktörer på marknaden för swappar.

Historien om iTraxx

Credit default swap-marknaden har vuxit enormt över tiden.På 2000-talet letade marknadsaktörer efter standardiserade verktyg för att säkra och utnyttja den totala kreditmarknadsexponeringen på globala marknader.J.P.Morgan och Morgan Stanley var bland några av dem som skapade index för den växande kreditderivatmarknaden.Dessa index slogs samman med tiden och slutade så småningom med International Index Company (IIC) som körde iTraxx-indexen.IIC etablerade ett regelbaserat tillvägagångssätt där det beräknade en likviditetsrankning med hjälp av inlämnad data från marknadsgaranter.Denna lista över de mest likvida handlade enheterna uppdaterades var sjätte månad, vilket skapade en ny serie kreditderivatindex på rullande basis.

Markit iTraxx och CDX

I november 2007 förvärvade Markit Group (nu IHS Markit), ett finansiellt tjänste- och informationsföretag, IIC och CDS IndexCo som spelade samma funktion som iTraxx för nordamerikanska och tillväxtmarknader.IHS Markit har fortsatt sexmånadersindexrullen för alla de förvärvade kreditderivatindexen.I november 2020 tillkännagav IHS Markit en sammanslagning med S&P Global.IHS Markit har fortsatt sexmånadersindexrullen för alla de förvärvade kreditderivatindexen.

Den fungerar nu som beräkningsagent för indexen, beslutar om uteslutning och inkludering, tilldelar referensenheterna och har arbetat med International Swaps and Derivatives Association för att standardisera juridisk dokumentation för derivat som ofta sträcker sig över globala jurisdiktioner.Tillsammans utgör Markit iTraxx och Markit CDX majoriteten av marknaden för kreditderivatindex.IHS Markit publicerar också offentligt sina regler, beståndsdelar, kuponger och dagliga priser som en del av sitt engagemang för marknadstransparens.

iTraxxs roll på marknaden

iTraxx och andra kreditderivatindex bidrar i slutändan till att öka handeln med kreditswappar.De gör detta genom att öka transparensen på marknaden och standardisera transaktioner, två faktorer som har drivit upp likviditeten och den operativa effektiviteten på marknaden som helhet.Förutom att hjälpa de stora aktörerna på marknaden att fördela risken efter aptit, har iTraxx-indexen också blivit en noggrant övervakad marknadssignal.Handlare jämför prestanda för iTraxx-indexen med andra index från samma marknad, såsom Nikkei-aktieindex, för att upptäcka eller bekräfta trender i den övergripande ekonomiska utvecklingen.

Investopedia tillhandahåller inte skatte-, investerings- eller finansiella tjänster och rådgivning.Informationen presenteras utan hänsyn till investeringsmål, risktolerans eller finansiella förhållanden för någon specifik investerare och kanske inte är lämplig för alla investerare.Tidigare resultat är inte en indikation på framtida resultat.Att investera innebär risk, inklusive eventuell förlust av kapital.