Santa Claus Rally

Vad är ett Santa Claus Rally?

Ett jultomte-rally beskriver en ihållande ökning av aktiemarknaden som inträffar den sista veckan i december till och med de två första handelsdagarna i januari.

Det finns många förklaringar till orsakerna till ett jultomtemöte, inklusive skattehänsyn, en allmän känsla av optimism och glädje på Wall Street och investering av semesterbonusar.En annan teori är att vissa mycket stora institutionella investerare, av vilka ett antal är mer sofistikerade och pessimistiska, tenderar att åka på semester vid denna tidpunkt, och lämnar marknaden till privata investerare, som tenderar att vara mer hausse.

Viktiga takeaways

  • Santa Claus-rallyt hänvisar till tendensen för börsen att rasa under de sista veckorna av december in på det nya året.
  • Denna period inkluderar årets sista handelsdagar, som har samma karaktär som Black Friday och julafton.
  • Teorier för dess existens inkluderar ökad semestershopping, optimism underblåst av semesterandan och institutionella investerare som gör upp sina böcker innan de går på semester.
  • Oavsett anledning har mer än två tredjedelar av december som går tillbaka till 1960-talet resulterat i positiva vinster för aktieägarna.
  • Ändå, som med många marknadsavvikelser, kan det bara vara slumpmässigt, och det finns ingen garanti för att det kommer att fortsätta i framtiden.

Förstå Santa Claus Rally

Ett jultomte-rally är ett säsongsfenomen, enligt The Stock Trader's Almanac, en långvarig leverantör av analyser av både cykliska och säsongsbetonade marknadstendenser.Enligt 2016 års upplaga av Almanackan, "sedan 1969 har jultomte-rallyt gett positiv avkastning under 34 av de senaste 45 semestersäsongerna – årets fem sista handelsdagar och de två första handelsdagarna efter nyår. Genomsnittet kumulativ avkastning under dessa dagar är 1,4 %, och avkastningen är positiv under var och en av de sju dagarna av rallyt, i genomsnitt."

Många anser att jultomtens rally är ett resultat av att folk köper aktier i väntan på uppgången i aktiekurserna under januari månad, även känd som januari-effekten. Det finns också en del forskning som pekar på att värdera aktier som överträffar tillväxtaktier i december.Observera att många aktieväljare i aktivt förvaltade fonder tenderar att investera i värdeaktier.

Bevis för Santa Claus Rally

De sista dagarna av december tenderar att logga vinster oftare än förluster.Faktum är att sedan starten av SPY 1993, har jultomte-rallyt gett uppgångar omkring 67% av tiden.Om man går längre tillbaka, har jultomte-rallyt ägt rum mer än 70 % av tiden mellan 1950 och 2020.Nedan visar diagrammet för 2008-2009 hur jultomte-rallyt vanligtvis kan se ut.

Diagram som visar jultomtens rally 2008-2009.

Men inte alla år har producerat ett jultomte-rally.Diagrammet nedan visar det sämst presterande årsskiftet under de senaste tre decennierna, 2007-2008.

Diagram som visar jultomtens rally 2007-2008.

Vissa har hävdat att jultomtens rally bara är ett exempel på en bredare månadssluteffekt, där aktier höjs under de sista dagarna av varje handelsmånad.December verkar dock ge en större effekt än de andra månaderna:

Genomsnittlig avkastning för jultomtens rally.

Finansiella krönikörer och handlare tycker om sannolikheten för ett jultomte-rally.Vissa citerar ekonomisk och teknisk analys, och andra ger ren gissning.

Handel med Santa Claus Rally

Handlare uppmärksammar cykliska trender och hittar ibland sätt att utnyttja historiska mönster som jultomtens rally.De tenderar att göra det upprepade gånger över tiden och genom att begränsa både mängden risk och belöning de tar på sig via positionsstorlek, stopporder och minska förluster om positioner går emot dem.Dessa spekulanter använder också tekniska mönster i speciella index och bestämmer noggrant sina planerade in- och utgångspunkter.Att observera jultomtens rally är en sak, men att faktiskt försöka handla lönsamt med fenomenet är en annan.En användbar uppsättning regler för att göra det inkluderar att överväga en stop-loss-nivå och ha en plan för vad man ska göra om handeln varken är lönsam eller stoppas i slutet av de sex dagarna.Flödesschemat nedan kan användas som en heuristik för att fånga vinster från ett jultomte-rally.

Inget av detta är användbart för de flesta investerare som inte har handelserfarenhet att hantera risker inom så korta tidsramar.För köpa-och-håll-investerare och de som sparar till pension i 401(k)-planer, till exempel, gör jultomtens rally lite för att varken hjälpa eller skada dem på lång sikt.Det är en intressant nyhetsrubrik som händer i periferin men ingen anledning att bli varken mer hausse eller baisse.En bättre strategi är att upprätthålla en långsiktig investeringsstrategi och inte bli frestad av löftet om jultomtemöten eller januarieffekt.

Flödesschema över handelsregler för jultomtens rally.

Vad orsakar ett jultomte-rally?

Flera teorier försöker förklara jultomtens rally, inklusive optimism som drivs av semesterandan, ökad semestershopping och investering av semesterbonusar.En annan teori är att detta är den tid på året då institutionella investerare åker på semester – och lämnar marknaden till privata investerare, som tenderar att vara mer hausse.

Är Santa Claus Rally verkligt?

Termen Santa Claus-rally myntades i början av 1970-talet av en aktiemarknadsanalytiker som noterade ett mönster av högre marknadsavkastning mellan den första handelssessionen efter den 25 december och de två första handelssessionerna på det nya året.Även om tidigare resultat aldrig kan garantera framtida prestanda, verkar data stödja att rallyn under dessa tidsperioder inträffar oftare än inte.

Sedan 1950 har S&P 500 ökat i genomsnitt 1,3 % under jultomtens rallyperioder, enligt The Stock Trader's Almanac.Sedan lanseringen av SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) 1993 har jultomte-rallyt gett uppgångar 18 av 27 gånger, eller ungefär två tredjedelar (67%) av tiden.Enligt Gordon Scott, medlem av Investopedia Financial Review Board, har alla andra sexdagarsperioder sedan 1993 gett positiva SPY-avkastningar 58 % av tiden.

Blir det ett jultomtarrally i år?

Santa Claus-rallyt äger rum under årets fem sista handelsdagar och de två första handelssessionerna på det nya året.Även om historisk statistik visar att högre marknadsavkastning tenderar att inträffa oftare än inte under dessa perioder, inträffar inte alltid ett jultomte-rally, och det finns inget sätt att förutsäga om eller när det kommer att hända igen.

Poängen

Historiskt sett har aktiekurserna utvecklats bättre under de senaste dagarna av handelsåret efter jul - vilket har gett det namnet "Jomtomte-rallyt".Även om det inte inträffar varje år, har detta avkastningsmönster verkat hålla i sig historiskt, vilket gör det till en ovanlig marknadsavvikelse som (ännu) inte helt har försvunnit.Om det kommer att bestå i framtiden får bara tiden utvisa.Ändå, med investerare i semesterandan och optimistiska inför det nya året, kan marknadspsykologin hålla igång detta rally i många år framöver.