Aktiedelning

NYHETSVARNING 7 juni 2022, 12:19ET: Shopifys aktieägare godkände en aktiesplit på 10:1 vid företagets årliga aktieägarmöte.De röstade också för att ge vd Tobias Lütke en "grundaraktie" som garanterar honom minst 40 % av rösterna så länge han är kvar i företaget.

Vad är en aktiesplit?

En aktiesplit sker när ett företag ökar antalet aktier för att öka aktiens likviditet.Även om antalet utestående aktier ökar med en specifik multipel, förblir det totala dollarvärdet för alla utestående aktier detsamma eftersom en split inte i grunden förändrar företagets värde.

De vanligaste delade förhållandena är 2-för-1 eller 3-för-1 (ibland betecknad som 2:1 eller 3:1). Detta innebär att för varje aktie som innehas före spliten kommer varje aktieägare att ha två respektive tre aktier efter spliten.

Nyckel takeaways

  • En aktiesplit är när ett företag ökar antalet utestående aktier för att öka aktiens likviditet.
  • Även om antalet utestående aktier ökar, sker ingen förändring av bolagets totala börsvärde eftersom priset på varje aktie också delas.
  • De vanligaste splitkvoterna är 2-för-1 eller 3-för-1, vilket innebär att varje enskild aktie före spliten kommer att förvandlas till flera aktier efter splitten.
  • Ett företag väljer att genomföra en aktiesplit för att avsiktligt sänka priset på en enskild aktie, vilket gör företagets aktie mer överkomlig utan att förlora i värde.
  • Omvänd aktiesplit är den motsatta transaktionen, där ett företag sänker, istället för att öka, antalet utestående aktier och höjer aktiekursen i enlighet därmed.
1:16

Förstå aktiedelningar

Hur en aktiedelning fungerar

En aktiesplit är en företagsåtgärd där ett företag utfärdar ytterligare aktier till aktieägare, vilket ökar summan med det angivna förhållandet baserat på de aktier de ägde tidigare.Företag väljer ofta att dela upp sina aktier för att sänka handelspriset till ett bekvämare intervall för de flesta investerare och för att öka likviditeten i handeln med sina aktier.

De flesta investerare är mer bekväma att köpa, säg, 100 aktier av en aktie på $10 i motsats till 1 aktie av en aktie på $1 000.Så när aktiekursen har stigit rejält, slutar många offentliga företag med att deklarera en aktiesplit för att minska den.Även om antalet utestående aktier ökar i en aktiesplit, förblir det totala dollarvärdet på aktierna detsamma jämfört med beloppen före split, eftersom uppdelningen inte gör företaget mer värdefullt.

Ett företags styrelse kan välja att dela upp aktien med valfritt förhållande.Till exempel kan en aktieuppdelning vara 2-för-1, 3-för-1, 5-för-1, 10-för-1, 100-för-1, etc.En aktiesplit 3-för-1 innebär att för varje aktie som en investerare äger kommer det nu att finnas tre.Med andra ord kommer antalet utestående aktier på marknaden att tredubblas.

Å andra sidan kommer priset per aktie efter aktiesplit 3-för-1 att sänkas genom att den gamla aktiekursen divideras med 3.Det beror på att en aktiesplit inte förändrar företagets värde mätt med börsvärde.

Särskilda överväganden

Börsvärdet beräknas genom att multiplicera det totala antalet utestående aktier med priset per aktie.Anta till exempel att XYZ Corp. har 20 miljoner utestående aktier och att aktierna handlas för 100 USD.Dess marknadsvärde kommer att vara 20 miljoner aktier x 100 USD = 2 miljarder USD.

Låt oss säga att företagets styrelse beslutar att dela upp aktien 2-för-1.Direkt efter att spliten trädde i kraft skulle antalet utestående aktier fördubblas till 40 miljoner, medan aktiekursen skulle halveras till 50 dollar.Även om både antalet utestående aktier och marknadspriset har förändrats, är bolagets börsvärde oförändrat på (40 miljoner aktier x 50 USD) 2 miljarder USD.

I Storbritannien hänvisas till en aktiesplit som en emission av emissioner, fondemission, kapitaliseringsemission eller gratisemission.

Fördelar med en aktiedelning

Varför går företag igenom besväret och kostnaden för en aktiesplit?För det första beslutar ett företag ofta om en split när aktiekursen är ganska hög, vilket gör det dyrt för investerare att förvärva en vanlig styrelsepost på 100 aktier.

För det andra kan det högre antalet utestående aktier resultera i större likviditet för aktien, vilket underlättar handeln och kan minska skillnaden mellan köp och sälj.Att öka likviditeten i en aktie gör handel med aktien lättare för köpare och säljare.Detta kan hjälpa företag att köpa tillbaka sina aktier till en lägre kostnad eftersom deras order kommer att ha mindre inverkan på en mer likvid säkerhet.

Medan en split i teorin inte borde ha någon effekt på en akties pris, resulterar det ofta i förnyat investerarintresse, vilket kan ha en positiv effekt på aktiekursen.Även om denna effekt kan avta med tiden, är aktieuppdelningar från blue-chip-bolag en hausseartad signal för investerare.En aktiesplit kan av vissa ses som ett företag som vill ha en större framtida bana för tillväxt; av denna anledning indikerar en aktiesplit i allmänhet ett förtroende på chefsnivå för ett företags framtid.

Många av de bästa företagen ser rutinmässigt sin aktiekurs återgå till nivåer där de tidigare delade aktien, vilket leder till en ny aktiesplit.Walmart, till exempel, delade upp sin aktie 11 gånger på 2-för-1-basis mellan återförsäljarens börsdebut i oktober 1970 och mars 1999.En investerare som köpte 100 aktier i Walmarts börsintroduktion (IPO) skulle ha sett den andelen växa till 204 800 aktier under de kommande 30 åren utan några ytterligare köp.

Nackdelar med en aktiedelning

Inte alla aspekter av en aktiesplit gynnar ett företag.Processen med en aktiesplit är dyr, kräver juridisk tillsyn och måste utföras i enlighet med regulatoriska lagar.Företaget som vill dela upp sina aktier måste betala mycket för att inte ha någon rörelse i dess överbörsvärde.

En aktieuppdelning är inte värdelös, men den påverkar inte företagets grundläggande ställning och skapar därför inte mervärde.Vissa jämför en aktiedelning med att skära en tårtbit.Om efterrätten smakar hemskt spelar det ingen roll om den har skurits i 10 bitar eller 20 bitar.

Vissa motståndare till aktieuppdelningar anser att åtgärden har potential att locka till sig fel skara investerare.Överväg Berkshire Hathaways A-aktier som handlas för hundratusentals dollar.Hade Warren Buffet delat upp aktien skulle många handlare i allmänheten ha råd med hans företags aktier.Istället, för att behålla aktieägandet som exklusivt, kanske ett företag avsiktligt vill inte dela upp sina aktier.

Slutligen finns det konsekvenser för att avsiktligt sänka företagets aktiekurs.Offentliga börser som NASDAQ kräver att aktier handlas till eller över $1.Om en aktiekurs skulle falla under 1 USD under trettio dagar i följd, kommer företaget att utfärdas en efterlevnadsvarning och har 180 dagar på sig att återfå efterlevnaden.Skulle bolagets aktiekurs ändå inte uppfylla minimipriskraven riskerar bolaget att avnoteras.

Exempel på en aktiedelning

I augusti 2020 delade Apple (AAPL) sina aktier 4-för-1.Precis före spliten handlades varje aktie för cirka 540 dollar.Efter spliten var priset per aktie vid den öppna marknaden 135 USD (cirka 540 $ ÷ 4).

En investerare som ägde 1 000 aktier av aktien före uppdelningen skulle ha ägt 4 000 aktier efter uppdelningen.Apples utestående aktier ökade från 3,4 miljarder till cirka 13,6 miljarder, medan börsvärdet förblev i stort sett oförändrat på 2 biljoner dollar.

Ett företag kan välja att dela upp sina aktier så många gånger det vill.Till exempel delade Apple också sin aktie 7 mot 1 2014, 2 mot 1 2005, 2 mot 1 2000 och 2 mot 1 1987.

För att konvertera ett antal aktier i förväg till aktier efter uppdelning över flera uppdelningar, multiplicera kvotvärdet för varje uppdelning tillsammans.Till exempel skulle en enskild aktie i förväg 1987 så småningom ha delats upp i 224 aktier efter 2020 års split.Detta bestäms genom att multiplicera 4, 7, 2, 2 och 2.

Aktiedelning vs.Omvänd aktiedelning

En traditionell aktiesplit är också känd som en forward aktiesplit.En omvänd aktiesplit är motsatsen till en forward aktiesplit.Ett företag som genomför en omvänd aktiesplit minskar antalet utestående aktier och ökar aktiekursen proportionellt.Som med en forward aktiesplit förblir marknadsvärdet på företaget efter en omvänd aktiesplit detsamma.

Ett företag som vidtar denna bolagsåtgärd skulle kunna göra det om dess aktiekurs hade sjunkit till en nivå där det löper risk att avnoteras från en börs för att inte uppfylla minimipriset som krävs för en notering.Vissa fonder får inte investera i aktier som är prissatta under ett förutbestämt minimum per aktie.Ett företag kan också välja en omvänd split för att göra aktien mer tilltalande för investerare som kan uppfatta aktier med högre priser som mer värdefulla.

En omvänd/forward aktiesplit är en specialaktiedelningsstrategi som används av företag för att eliminera aktieägare som har mindre än ett visst antal aktier.En omvänd/forward aktiesplit består av en omvänd aktiesplit följt av en forward aktiesplit.Den omvända spliten minskar det totala antalet aktier som en aktieägare äger, vilket gör att vissa aktieägare som innehar mindre än det minimum som uppdelningen kräver utbetalas.Terminsuppdelningen ökar sedan antalet aktier som ägs av de återstående aktieägarna.

Vad händer om jag äger aktier som genomgår en aktiedelning?

När en aktie splittras, krediterar den aktieägare av rekord med ytterligare aktier, som reduceras i pris på ett jämförbart sätt.Till exempel, i en typisk aktieuppdelning på 2:1, om du ägde 100 aktier som handlades för 50 $ precis innan splitten, skulle du då äga 200 aktier för 25 $ vardera.Din mäklare skulle hantera detta automatiskt, så det finns inget du behöver göra.

Kommer en aktieuppdelning att påverka mina skatter?

Nej.Mottagandet av de ytterligare aktierna kommer inte att resultera i skattepliktig inkomst enligt gällande amerikansk lag.Skatteunderlaget för varje aktie som ägs efter aktiesplit kommer att vara hälften av vad det var före split.

Är aktieuppdelningar bra eller dåliga?

Aktieuppdelningar görs vanligtvis när aktiekursen på ett företag har stigit så högt att det kan bli ett hinder för nya investerare.Därför är en split ofta resultatet av tillväxt eller utsikterna för framtida tillväxt, och det är en positiv signal.Dessutom kan priset på en aktie som just har splittrats se en uppgång om det lägre nominella aktiepriset lockar nya investerare.

Gör aktiedelningen företaget mer eller mindre värdefullt?

Aktieuppdelningar varken adderar eller subtraherar fundamentalt värde.Uppdelningen ökar antalet utestående aktier, men bolagets totala värde förändras inte.Omedelbart efter spliten kommer aktiekursen proportionellt att justeras nedåt för att återspegla bolagets börsvärde.Om ett företag betalar utdelning, kommer utdelningen per aktie att justeras i enlighet med detta, vilket behåller de totala utdelningarna oförändrade.Uppdelningar är också icke-utspädande, vilket innebär att aktieägarna kommer att behålla samma rösträtt som de hade tidigare.

Kan en aktiedelning vara något annat än 2-för-1?

Medan en aktiesplit på 2:1 är den vanligaste, kan vilken annan kvot som helst användas så länge den godkänns av bolagets styrelse och, i vissa fall, av aktieägarna.Uppdelningsförhållanden kan till exempel vara 3:1, 10:1, 3:2, etc.I det sista fallet, om du ägde 100 aktier skulle du få ytterligare 50 aktier efter uppdelningen.