Vilka är anledningarna till att avyttring sker?

Vilka är anledningarna till att avyttringar sker?

Inom finans definieras avyttring eller avyttring som avyttring av en tillgång genom försäljning, byte eller nedläggning.En avyttring är ett viktigt sätt att skapa värde för företag i fusioner, förvärv och konsolideringsprocessen.Till exempel kan en sammanslagning skapa överflödiga verksamheter och verksamheter.Genom avyttring kan företaget förbättra den operativa effektiviteten och minska kostnaderna.Det finns dock många anledningar till att företag ägnar sig åt avyttringar, och alla har inte en positiv inverkan på företaget.

Nyckel takeaways

  • Inom finans är avyttring processen att avyttra en tillgång genom en försäljning, byte eller nedläggning.
  • En avyttring är ett viktigt sätt att skapa värde för företag i fusioner, förvärv och konsolideringsprocessen.
  • Genom avyttring kan ett företag eliminera uppsägningar, förbättra operativ effektivitet och minska kostnaderna.
  • Orsaker till att företag avyttrar delar av sin verksamhet inkluderar konkurs, omstrukturering, för att skaffa kontanter eller minska skulder.

Förstå skälen till avyttringar

Företag som avyttrar en del av sin verksamhet kan göra det genom att sälja ett dotterbolag eller en separat verksamhet som verkar under moderbolaget.Avyttringar är vanliga med stora börsnoterade företag eftersom de vanligtvis har fler affärsenheter och är mer benägna att delta i förvärv av företag utanför sin bransch.Förvärv innebär köp av ett företag eller en specifik affärsenhet.

Även om det finns många anledningar till att företag avyttrar tillgångar eller delar av sitt företag, nedan är några av de vanligaste scenarierna där företag ägnar sig åt avyttringar.

Konkurs

Företag går ofta i konkurs på grund av sina drifts- och ekonomiska problem, och avyttring är nästan alltid en del av denna process.Avyttringen kan hjälpa företaget att minska kostnaderna, förbättra kassaflödet och ta sig ur konkurs som ett friskare företag.Till exempel ansökte General Motors om konkurs 2009 och stängde minst 11 oönskade fabriker.Det avyttrade några av sina olönsamma varumärken, såsom Saturn och Hummer, som en del av sin omorganisationsplan.

Samla in pengar

En annan vanlig orsak till avyttring är att samla in kontanter.Detta är särskilt viktigt för företag som har operativa och ekonomiska svårigheter.Till exempel kämpade Sears Holdings, ett privat detaljhandelsföretag, med minskande försäljning och negativa kassaflöden.Under 2014, som en del av sin överlevnadsplan, tillkännagav företaget en avyttring av sina fastighetsinnehav för att samla in pengar för att fortsätta omorganisera sin detaljhandelsverksamhet.Sears, som också äger Kmart, har dock kämpat sedan han gick ur konkurs 2019 även efter att ha stängt hundratals av sina butiker och använt kontanterna från sina avyttringar för att betala ner en del av sin skuld.

Icke-kärnverksamheter

Företag kan avyttra verksamheter som inte ingår i deras kärnverksamhet så att de kan fokusera på sina primära verksamhetsområden.1989 beslutade Union Carbide, en välkänd tillverkare av industrikemikalier och plaster, att avveckla sin icke-kärnkonsumentgruppsverksamhet så att den kunde fokusera mer på sina kärnaffärsfrågor.

2020 mötte WeWork Corporation, som tillhandahåller kontorsutrymmen för uthyrning, ekonomiska problem.Som ett resultat tillkännagav ledningsgruppen avyttringar av sina icke-kärnverksamheter, inklusive dess innehållsmarknadsföring och mjukvaruverksamheter.

Förtjänst

Företag avyttrar ofta för att förbättra sin resultatstabilitet.Vinst är synonymt med nettoinkomst eller vinst.2006 beslutade Philips, ett holländskt diversifierat teknikföretag, att avyttra sitt chipdotterbolag, NXP Semiconductors.Det primära skälet till att sälja NXP var en hög volatilitet och oförutsägbarhet i intäkterna för chipverksamheten, vilket skadade Philips aktievärde.

Stärka balansräkningen

När företagsledningen uppger att de vidtar åtgärder för att stärka företagets balansräkning, betyder det vanligtvis att de vill betala ned skulden.

Till exempel, 2020, meddelade General Electric Corporation (GE) slutförandet av avyttringen av sin BioPharma-division där GE fick cirka 20 miljarder dollar i kontanter.Enligt pressmeddelandet har GE:s ordförande och VD H.Lawrence Culp Jr. uppgav att försäljningen hjälpte till att "minska risken för vår balansräkning och fortsätta att stärka vår finansiella ställning."

Lås upp värde

Ett företag delas ofta upp i två eller flera företag för att låsa upp värde som tros vara större för separata enheter än för ett konsoliderat företag.Detta är särskilt viktigt under likvidation.Till exempel är investerare villiga att betala mycket mer för olika delar av företaget separat, såsom fastigheter, utrustning, varumärken, patent och andra delar, än att köpa ett enda företag.

Underprestation

Företag avyttrar ofta delar av sin verksamhet som inte lever upp till deras förväntningar.Dessa avyttringar kan innebära att dotterbolag eller divisioner som underpresterar elimineras.

Ett anmärkningsvärt exempel på en sådan avyttring gjordes av Target, en stor konsumentåterförsäljare.Targets butiker i Kanada utvecklades inte bra på grund av kanadensiska kunders svaga efterfrågan.2015 beslutade Target att lämna sin kanadensiska verksamhet genom att stänga sina butiker eller sälja dem till intresserade parter.

förordningar

Avyttringar sker ibland av regulatoriska skäl, som tillsynsmyndigheternas oro för antitrustfrågor.Ett framträdande exempel på avyttring som krävdes av tillsynsmyndigheterna involverade Bell Systems 1982.På grund av Bells monopolställning inom telekommunikationsindustrin beordrade den amerikanska regeringen att företaget skulle brytas upp, vilket skapade många mindre företag, inklusive AT&T.