การวิเคราะห์อัตราส่วนหนี้สินของ Walmart (WMT)

อัตราส่วนหนี้สินช่วยให้นักลงทุนวิเคราะห์ความสามารถของ บริษัท ในการชำระต้นและดอกเบี้ยของหนี้คงค้างพวกเขาเปิดเผยว่าบริษัทจัดหาเงินทุนในการซื้อสินทรัพย์และความสามารถในการทนต่อความปั่นป่วนทางเศรษฐกิจได้อย่างไรอัตราส่วนหนี้สินยังระบุด้วยว่าบริษัทใช้หนี้อย่างมีความรับผิดชอบในการขยายธุรกิจหรือไม่ หรือหากบริษัทใช้หนี้มากเกินไปในการปฏิบัติตามภาระผูกพันหลักอย่างหลังอาจบอกเป็นนัยว่ามีปัญหาเกิดขึ้นในอนาคตอันใกล้นี้

อัตราส่วนหนี้สินบางรายการควรนำมาเปรียบเทียบกับเกณฑ์มาตรฐาน ในขณะที่อัตราส่วนอื่นๆ มีความเฉพาะเจาะจงมากกว่าและดีกว่าเมื่อเทียบกับอัตราส่วนของคู่แข่งในอุตสาหกรรมและตลาดในวงกว้างสำหรับผู้ค้าปลีกรายใหญ่ เช่น Walmart (WMT) อัตราส่วนหนี้สินที่น่าเชื่อถือที่สุดในการประเมินคืออัตราส่วนหนี้สินต่อทุน อัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ย และอัตราส่วนกระแสเงินสดต่อหนี้สิน

ประเด็นที่สำคัญ

  • นักลงทุนใช้อัตราส่วนหนี้สินเพื่อวิเคราะห์ว่าบริษัทจัดหาเงินทุนสำหรับการซื้อสินทรัพย์อย่างไร และความสามารถของบริษัทในการชำระหนี้คงค้าง
  • อัตราส่วนหนี้สินสามประเภทที่ใช้กันทั่วไปในการประเมินบริษัท ได้แก่ อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน อัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ย และอัตราส่วนกระแสเงินสดต่อหนี้สิน
  • อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนที่สูงบ่งชี้ว่าบริษัทต้องพึ่งพาหนี้สินมากกว่าทุนเพื่อใช้ในการซื้อสินทรัพย์
  • ณ วันที่ 31 กรกฎาคม พ.ศ. 2565 อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นของ Walmart อยู่ที่ 1.89 ซึ่งเป็นสัญญาณบ่งชี้ว่าบริษัทใช้หนี้มากกว่าส่วนของผู้ถือหุ้นในการซื้อสินทรัพย์

อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน

อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (D/E) เปรียบเทียบเปอร์เซ็นต์ของสินทรัพย์ของบริษัทที่ได้รับเงินทุนจากหนี้สินกับส่วนของผู้ถือหุ้น โดยคำนวณจากหนี้สินรวมหารด้วยส่วนของผู้ถือหุ้นทั้งหมดอัตราส่วน D/E ที่สูงแสดงให้เห็นว่าบริษัทมีภาระหนี้มากกว่าและพึ่งพาการซื้อสินทรัพย์ทางการเงินแม้ว่าการใช้เลเวอเรจไม่ใช่เรื่องเลวร้าย แต่การใช้เลเวอเรจมากเกินไปอาจทำให้บริษัทอยู่ในสถานะที่ไม่ปลอดภัย

อัตราส่วน D/E ของ Walmart สำหรับไตรมาสที่สาม ณ วันที่ 31 กรกฎาคม 2022 อยู่ที่ 1.89นี่เป็นตัวเลขที่แข็งแรงซึ่งยังคงทรงตัวอย่างน่าทึ่งในช่วงทศวรรษที่ผ่านมาบ่งชี้ว่าบริษัทกำลังใช้หนี้มากกว่าทุนในการซื้อสินทรัพย์ แต่แนวทางการจัดการหนี้ของบริษัทไม่ได้สั่นคลอนมาหลายปีแล้ว และบริษัทก็งดเว้นจากการใช้หนี้ส่วนเกินแม้ในช่วงที่เศรษฐกิจตกต่ำ

เมื่อเปรียบเทียบกับคู่แข่งรายสำคัญ Walmart มีอัตราส่วน D/E ที่ต่ำกว่า โดยที่อัตราส่วนของ Target อยู่ที่ 3.95 สำหรับไตรมาสบัญชีสิ้นสุดวันที่ 31 กรกฎาคม 2022

อัตราส่วนการครอบคลุมดอกเบี้ย

อัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ยจะวัดจำนวนครั้งที่บริษัทสามารถจ่ายดอกเบี้ยสำหรับหนี้คงค้างด้วยรายได้ปัจจุบันของบริษัทคำนวณเป็นรายได้ก่อนดอกเบี้ยและภาษี (EBIT) หารด้วยดอกเบี้ยจ่าย

อัตราส่วนที่สูงหมายความว่าบริษัทไม่น่าจะผิดนัดชำระหนี้ในอนาคตอันใกล้นี้นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่เห็นด้วยว่าอัตราส่วนความครอบคลุมดอกเบี้ยต่ำสุดที่ยอมรับได้คือ 1.5 แม้ว่านักลงทุนที่เน้นคุณค่าจะชอบบริษัทที่มีตัวเลขสูงกว่าอย่างมีนัยสำคัญ

อัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ยของ Walmart อยู่ที่ 11.95 สำหรับไตรมาสที่สองของปีงบประมาณ 2022สำหรับ Target คืออัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ยที่ 5.54

สำหรับไตรมาสแรกของปี 2565 อัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ยของ Walmart อยู่ที่ 7.8ในขณะเดียวกัน Target อยู่ที่ 11.15 ในช่วงเวลาเดียวกันโดยรวมแล้ว Walmart มี EBIT เพิ่มขึ้นสำหรับปีงบประมาณเพื่อครอบคลุมค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย

อัตราส่วนกระแสเงินสดต่อหนี้สิน

อัตราส่วนกระแสเงินสดต่อหนี้ ซึ่งคำนวณจากกระแสเงินสดจากการดำเนินงานหารด้วยหนี้ทั้งหมด จะวัดเปอร์เซ็นต์ของหนี้ทั้งหมดของบริษัทที่สามารถจ่ายได้ด้วยกระแสเงินสดในปัจจุบันนี่เป็นตัวชี้วัดที่มีประสิทธิภาพในการพิจารณาพร้อมกับอัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ยเนื่องจากจะรวมเฉพาะรายได้ที่เป็นจริงเป็นเงินสดเท่านั้น

การวัดนี้คำนวณได้ดีที่สุดโดยใช้ข้อมูลทั้งปีดังนั้นในปีงบประมาณ 2564 (สิ้นสุดวันที่ 31 มกราคม 2564) อัตราส่วนกระแสเงินสดต่อหนี้ของ Walmart อยู่ที่ 0.69 ซึ่งหมายความว่ากระแสเงินสดจากการดำเนินงานประจำปีของบริษัทสามารถจ่ายหนี้ได้ 69%สิ่งสำคัญคือต้องจับตาดูแนวโน้มนี้ในอนาคตเพื่อเป็นเครื่องบ่งชี้ความมุ่งมั่นของบริษัทในการบริหารหนี้อย่างรับผิดชอบเป้าหมายมีอัตราส่วนกระแสเงินสดต่อหนี้สินที่ 0.64 สำหรับปีงบประมาณ 2563 (สิ้นสุดวันที่ 29 มกราคม 2564)