แฉก

แฉกคืออะไร?

การแยกไปสองทางคือการแยกส่วนทั้งหมดหรือส่วนหลักที่ใหญ่กว่าออกเป็นสองหน่วยที่เล็กกว่าและแยกจากกันการแยกตัวอาจเกิดขึ้นได้เมื่อบริษัทหนึ่งแบ่งออกเป็นสองส่วนแยกกัน ดังนั้นจึงสร้างบริษัทใหม่สองแห่งที่แต่ละบริษัทสามารถขายหรือออกหุ้นให้กับผู้ถือหุ้นได้บริษัทอาจหาทางแยกเพื่อผลประโยชน์ทางภาษีบางอย่าง

วิธีการทำงานของแฉก

แม้ว่าจะมีการใช้งานในหลายสาขาวิชา แต่การแยกส่วนในโลกการเงินมักจะอธิบายถึงการแตกหน่วยงานที่ใหญ่กว่าออกเป็นแผนกย่อยๆหากบริษัทตัดสินใจที่จะแยกส่วนและแบ่งออกเป็นสองบริษัทที่แยกจากกัน ผู้ถือหุ้นในบริษัทแรกเริ่มจะได้รับหุ้นของบริษัทใหม่ผ่านการปรับโครงสร้างองค์กร

บริษัทอาจแยกแผนกออกเนื่องจากแผนกมีแหล่งรายได้ของตัวเองหรือแผนธุรกิจที่แตกต่างจากบริษัทหลักบริษัทยังแยกทางกันเพราะพวกเขาสามารถเพิ่มทุนได้มากขึ้นตัวอย่างเช่น บริษัทอาหารที่จำหน่ายผลิตภัณฑ์จำนวนมากอาจแยกสายผลิตภัณฑ์ออกเป็นสองบริษัท เพื่อให้บริษัทใหม่ได้รับเงินทุนของตนเองผ่านการออกหุ้นทุน

ผลประโยชน์ที่อาจเกิดขึ้น

ผู้ถือหุ้นยังสามารถได้รับประโยชน์จากการเลิกราเนื่องจากหุ้นใหม่อาจเพิ่มขึ้นในอัตราที่เร็วกว่าหุ้นของกิจการที่รวมกันด้วยเหตุนี้ การแยกส่วนของบริษัทที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์มักจะเกี่ยวข้องกับโอกาสสำหรับผู้ถือหุ้นในการสร้างรายได้จากการที่ราคาหุ้นแข็งค่าขึ้น

อย่างไรก็ตาม บริษัทอาจแยกส่วนของบริษัทออกเนื่องจากไม่ได้กำไรบริษัทอาจเลิกกิจการหรือแยกส่วนโดยมีเป้าหมายในการขายหน่วยงานใดบริษัทหนึ่งและใช้เงินทุนเพื่อลงทุนในบริษัทที่รอดตายได้

แฉกในบริบท

การแยกส่วนคำมีการใช้งานอื่นๆ ในด้านกฎหมาย อุทกวิทยา พลศาสตร์ของไหล คณิตศาสตร์ เศรษฐศาสตร์ เคมี กายวิภาคศาสตร์ และสรีรวิทยาในแต่ละการใช้งาน การแยกตัวออกเป็นสองส่วนหมายถึงการแยกออกเป็นสององค์ประกอบหรือระบบบางอย่าง เช่น การแตกแยกของอะตอมไฮโดรเจนเดี่ยวจะเข้าร่วมเป็นพันธะไฮโดรเจนสองพันธะ

การแยกตัวของตลาดเกิดขึ้นเมื่อการเคลื่อนไหวของตลาดที่ไม่ปะติดปะต่อกัน เช่น การเติบโตและการลงทุนด้านมูลค่า เคลื่อนไปในทิศทางที่ต่างกัน หรือเมื่อหลักทรัพย์คุณภาพสูงและคุณภาพต่ำไม่สัมพันธ์กัน ทำให้หลักทรัพย์หนึ่งทำงานได้ดีกว่าอีกหลักทรัพย์หนึ่งมาก

ประเด็นที่สำคัญ

  • การแยกไปสองทางคือการแยกส่วนทั้งหมดหรือส่วนหลักที่ใหญ่กว่าออกเป็นสองหน่วยที่เล็กกว่าและแยกจากกัน
  • การแตกแยกอาจเกิดขึ้นได้เมื่อบริษัทหนึ่งแบ่งออกเป็นสอง บริษัท ทำให้เกิดบริษัทใหม่สองแห่งที่สามารถขายหุ้นให้กับผู้ถือหุ้นแต่ละรายได้
  • บริษัทอาจแยกทางกันเนื่องจากบริษัทหนึ่งมีกลยุทธ์ทางธุรกิจที่แตกต่างจากบริษัทหลัก

ตัวอย่างโลกแห่งความเป็นจริงของการแยกสองทาง

ในช่วงต้นปี 2019 บริษัทค้าปลีกเสื้อผ้า Gap Inc. (GAP) ประกาศว่าจะเลิกกิจการและแยกส่วนแบรนด์ Old Navy ออกจากร้าน Gap ตามรายงานของ CNNตอนนี้ Old Navy จะเป็นบริษัทแบบสแตนด์อโลน ในขณะที่ร้าน Gap ดั้งเดิมร่วมกับ Banana Republic, Athleta และ Hill City จะเป็นบริษัทเดียวที่พวกเขาเรียกว่า NewCo เนื่องจากยังไม่มีการเลือกชื่อ

Old Navy สร้างยอดขายได้ 8 พันล้านดอลลาร์ด้วยตัวมันเอง ในขณะที่ Gap และร้านค้าที่เหลือรวมกันทำรายได้ 9 พันล้านดอลลาร์ในปี 2561ผู้บริหารระดับสูงตั้งข้อสังเกตว่าการแยกทางกันจะช่วยให้ Old Navy สามารถขยายและเติบโตด้วยกลยุทธ์ทางธุรกิจที่แยกจากกัน NewCo ซึ่งรวมถึง Gap สามารถดำเนินกลยุทธ์ทางธุรกิจที่แตกต่างกันและอาจรวมบริษัทที่เหลือเข้าเป็นร้านค้าปลีกรายเดียว

เวลาจะบอกได้ว่าการแยกทางกันของ Gap Inc. และ Old Navy จะสมเหตุสมผลทางการเงินหรือไม่ แต่บริษัทต่างๆ มีผลการดำเนินงานทางการเงินที่แตกต่างกันในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา เนื่องจากแบรนด์ Gap ประสบปัญหาในขณะที่ Old Navy เติบโตอย่างต่อเนื่อง