Stablecoins: คำจำกัดความ วิธีทำงาน และประเภท

Stablecoins คืออะไร?

Stablecoins คือ cryptocurrencies ที่มีค่าถูกตรึงหรือผูกกับสกุลเงินอื่น สินค้าโภคภัณฑ์หรือเครื่องมือทางการเงินStablecoins มุ่งหวังที่จะเป็นทางเลือกแทนความผันผวนสูงของ cryptocurrencies ที่ได้รับความนิยมสูงสุด รวมถึง Bitcoin (BTC) ซึ่งทำให้การลงทุน crypto ไม่เหมาะสำหรับการทำธุรกรรมทั่วไป

ประเด็นที่สำคัญ

  • Stablecoins คือ cryptocurrencies ที่พยายามผูกมูลค่าตลาดของพวกเขากับการอ้างอิงภายนอกบางส่วน
  • Stablecoins มีประโยชน์มากกว่า cryptocurrencies ที่มีความผันผวนมากกว่าในฐานะสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน
  • Stablecoins อาจถูกตรึงกับสกุลเงินเช่นดอลลาร์สหรัฐหรือราคาของสินค้าโภคภัณฑ์เช่นทองคำ
  • Stablecoins รักษาเสถียรภาพของราคาโดยการรักษาสินทรัพย์สำรองเป็นหลักประกันหรือผ่านสูตรอัลกอริธึมที่ควรควบคุมอุปทาน
  • Stablecoins ยังคงอยู่ภายใต้การตรวจสอบโดยหน่วยงานกำกับดูแล เนื่องจากการเติบโตอย่างรวดเร็วของตลาด 153 พันล้านดอลลาร์และศักยภาพที่จะส่งผลกระทบต่อระบบการเงินในวงกว้าง
2:08

คลิกเล่นเพื่อเรียนรู้ทั้งหมดเกี่ยวกับ Stablecoin

ทำไม Stablecoins ถึงมีความสำคัญ?

แม้ว่า Bitcoin ยังคงเป็นสกุลเงินดิจิทัลที่ได้รับความนิยมมากที่สุด แต่ก็มีแนวโน้มที่จะได้รับผลกระทบจากความผันผวนของราคาหรืออัตราแลกเปลี่ยนสูงตัวอย่างเช่น ราคาของ Bitcoin เพิ่มขึ้นจากเพียงไม่ถึง 5,000 ดอลลาร์ในเดือนมีนาคม 2020 เป็นมากกว่า 63,000 ดอลลาร์ในเดือนเมษายน 2021 ลดลงเกือบ 50% ในอีกสองเดือนข้างหน้าชิงช้าระหว่างวันก็เป็นไปได้เช่นกัน สกุลเงินดิจิทัลมักจะเคลื่อนไหวมากกว่า 10% ในช่วงเวลาไม่กี่ชั่วโมง

ความผันผวนทั้งหมดนี้เหมาะสำหรับผู้ค้า แต่เปลี่ยนการทำธุรกรรมตามปกติ เช่น การซื้อ เป็นการเก็งกำไรที่มีความเสี่ยงสำหรับผู้ซื้อและผู้ขายนักลงทุนที่ถือ cryptocurrencies เพื่อความชื่นชมในระยะยาวไม่ต้องการมีชื่อเสียงในการจ่ายเงิน 10,000 Bitcoins สำหรับพิซซ่าสองถาดในขณะเดียวกัน ผู้ค้าส่วนใหญ่ไม่ต้องการขาดทุนหากราคาของสกุลเงินดิจิตอลลดลงหลังจากที่พวกเขาได้รับเงิน

เพื่อทำหน้าที่เป็นสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน สกุลเงินที่ไม่ถูกกฎหมายต้องมีเสถียรภาพค่อนข้างคงที่ รับรองว่าผู้ที่ยอมรับว่าจะรักษาอำนาจซื้อในระยะสั้นในบรรดาสกุลเงินทั่วไป การเคลื่อนไหวรายวันแม้แต่ 1% ในการซื้อขายฟอเร็กซ์นั้นค่อนข้างหายาก

ตามชื่อที่สื่อถึง stablecoins มีเป้าหมายเพื่อแก้ไขปัญหานี้โดยสัญญาว่าจะรักษามูลค่าของสกุลเงินดิจิทัลให้คงที่ในหลากหลายวิธี

30 เซ็นต์

ราคาในตลาดของเหรียญ Stablecoin อัลกอริทึม TerraUSD (UST) ในช่วงบ่ายของวันที่ 11 พฤษภาคม 2022 หลังจากที่ทำลายค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ

มี Stablecoins ประเภทใดบ้าง?

บางคนอาจโต้แย้งว่า Stablecoin เป็นวิธีการแก้ปัญหาในการค้นหาปัญหาเนื่องจากความพร้อมใช้งานและการยอมรับเงินดอลลาร์สหรัฐในวงกว้างในทางกลับกัน ผู้สนับสนุนสกุลเงินดิจิทัลจำนวนมากเชื่อว่าอนาคตเป็นของการประมูลดิจิทัลที่ไม่ได้ถูกควบคุมโดยธนาคารกลางStablecoins มีสามประเภทตามกลไกที่ใช้ในการรักษาเสถียรภาพของมูลค่า

Fiat-CollateralizedStablecoins

Fiat-collateralizedstablecoin รักษาเงินสำรองของสกุลเงิน Fiat (หรือสกุลเงิน) เช่น ดอลลาร์สหรัฐ เป็นหลักประกันมูลค่าของ Stablecoinหลักประกันรูปแบบอื่นๆ อาจรวมถึงโลหะมีค่า เช่น ทองคำหรือเงิน เช่นเดียวกับสินค้าโภคภัณฑ์ เช่น น้ำมันดิบ แต่เหรียญ stablecoin ที่ค้ำประกันโดยคำสั่ง fiat ส่วนใหญ่จะมีเงินสำรองเป็นดอลลาร์สหรัฐ

เงินสำรองดังกล่าวได้รับการดูแลโดยผู้ดูแลอิสระและได้รับการตรวจสอบอย่างสม่ำเสมอTether (USDT) และ TrueUSD (TUSD) เป็นเหรียญ stablecoin ยอดนิยมที่ได้รับการสนับสนุนจากทุนสำรองดอลลาร์สหรัฐฯ และมีค่าเท่ากับดอลลาร์

ณ ปลายเดือนสิงหาคม พ.ศ. 2565 Tether (USDT) เป็นสกุลเงินดิจิตอลที่ใหญ่เป็นอันดับสามตามมูลค่าราคาตลาด ซึ่งมีมูลค่ามากกว่า 67 พันล้านดอลลาร์

Crypto-CollateralizedStablecoins

Crypto-collateralizedstablecoins ได้รับการสนับสนุนโดย cryptocurrencies อื่น ๆเนื่องจากสกุลเงินดิจิทัลสำรองอาจมีความผันผวนสูง เหรียญที่มีเสถียรภาพดังกล่าวมีหลักประกันมากเกินไป กล่าวคือ มูลค่าของสกุลเงินดิจิทัลที่เก็บไว้เป็นทุนสำรองจะเกินมูลค่าของเหรียญที่มีเสถียรภาพที่ออก

สกุลเงินดิจิทัลมูลค่า 2 ล้านดอลลาร์อาจถูกเก็บไว้เป็นทุนสำรองเพื่อออกเงิน 1 ล้านดอลลาร์ในสกุลเงินดิจิทัลที่ได้รับการสนับสนุนจากสกุลเงินดิจิทัล ซึ่งรับประกันว่าราคาของเงินดิจิทัลสำรองจะลดลง 50%ตัวอย่างเช่น เหรียญเสถียร Dai (DAI) ของ MakerDAO เชื่อมโยงกับดอลลาร์สหรัฐ แต่ได้รับการสนับสนุนโดย Ethereum (ETH) และสกุลเงินดิจิทัลอื่น ๆ ที่มีมูลค่า 150% ของ DAI ที่มีเสถียรภาพในการหมุนเวียน

อัลกอริธึม Stablecoins

Algorithmic Stablecoin อาจมีหรือไม่มีสินทรัพย์สำรองก็ได้ความแตกต่างหลักของพวกเขาคือกลยุทธ์ในการรักษามูลค่าของ Stablecoin ให้คงที่โดยการควบคุมอุปทานผ่านอัลกอริธึม โดยพื้นฐานแล้วโปรแกรมคอมพิวเตอร์ที่ใช้สูตรที่ตั้งไว้ล่วงหน้า

ในบางวิธีที่ไม่แตกต่างจากธนาคารกลางซึ่งยังไม่พึ่งพาสินทรัพย์สำรองเพื่อรักษามูลค่าของสกุลเงินที่พวกเขาออกให้มีเสถียรภาพข้อแตกต่างคือธนาคารกลางอย่างสหรัฐอเมริกาFederal Reserve กำหนดนโยบายการเงินต่อสาธารณะโดยอิงตามพารามิเตอร์ที่เข้าใจกันดี และสถานะในฐานะผู้ออกการประมูลทางกฎหมายนั้นน่าประหลาดใจสำหรับความน่าเชื่อถือของนโยบายนั้น

ผู้ออกอัลกอริธึม stablecoin จะไม่สามารถย้อนกลับไปใช้ข้อได้เปรียบดังกล่าวในช่วงวิกฤตได้ราคาของอัลกอริธึม Stablecoin ของ TerraUSD (UST) ร่วงลงมากกว่า 60% ในวันที่ 11 พฤษภาคม 2022 ซึ่งทำให้ตรึงเงินสกุลดอลลาร์สหรัฐฯ กลายเป็นไอ เนื่องจากราคาของโทเค็น Luna ที่เกี่ยวข้องซึ่งเคยตรึง Terra ร่วงลงมากกว่า 80% ในชั่วข้ามคืน

สัญญาอัจฉริยะคือสัญญาที่ดำเนินการด้วยตนเองโดยมีเงื่อนไขของข้อตกลงระหว่างผู้ซื้อและผู้ขายที่เขียนโดยตรงในบรรทัดของรหัสรหัสและข้อตกลงที่รวมไว้จะถูกจัดเก็บโดยเครือข่ายบล็อกเชนแบบกระจายอำนาจรหัสควบคุมการดำเนินการของข้อตกลง และธุรกรรมสามารถติดตามได้และไม่สามารถย้อนกลับได้

ระเบียบ Stablecoin

Stablecoins ยังคงอยู่ภายใต้การตรวจสอบโดยหน่วยงานกำกับดูแล เนื่องจากการเติบโตอย่างรวดเร็วของตลาดมูลค่า 130 พันล้านดอลลาร์และศักยภาพที่จะส่งผลกระทบต่อระบบการเงินในวงกว้างในเดือนตุลาคม 2564 องค์การคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์ระหว่างประเทศ (IOSCO) กล่าวว่า Stablecoins ควรได้รับการควบคุมให้เป็นโครงสร้างพื้นฐานของตลาดการเงินควบคู่ไปกับระบบการชำระเงินและสำนักหักบัญชีกฎที่เสนอมุ่งเน้นไปที่ Stablecoin ซึ่งถือว่ามีความสำคัญอย่างเป็นระบบโดยหน่วยงานกำกับดูแล ซึ่งอาจขัดขวางการทำธุรกรรมการชำระเงินและการชำระบัญชี

นอกจากนี้ นักการเมืองยังได้เรียกร้องให้มีการควบคุม Stablecoin ที่เข้มงวดยิ่งขึ้นตัวอย่างเช่น ในเดือนกันยายนปี 2021 วุฒิสมาชิก Cynthia Lummis (R-Wyoming) เรียกร้องให้มีการตรวจสอบผู้ออก stablecoin เป็นประจำ ในขณะที่คนอื่นๆ กลับสนับสนุนกฎระเบียบที่คล้ายกับธนาคารสำหรับภาคส่วนนี้

จุดประสงค์ของ Stablecoin คืออะไร?

Stablecoins มุ่งหวังที่จะเป็นทางเลือกแทนความผันผวนสูงของ cryptocurrencies ที่เป็นที่นิยม ซึ่งรวมถึง Bitcoin (BTC) ซึ่งทำให้สกุลเงินดิจิทัลไม่เหมาะสำหรับการทำธุรกรรมทั่วไป

Stablecoin ทำงานอย่างไร?

Stablecoins พยายามที่จะตรึงมูลค่าตลาดไว้กับการอ้างอิงภายนอก ซึ่งมักจะเป็นสกุลเงินคำสั่งมีประโยชน์มากกว่า cryptocurrencies ที่มีความผันผวนมากกว่าในฐานะสื่อกลางในการแลกเปลี่ยนStablecoins อาจถูกตรึงไว้กับสกุลเงินเช่นดอลลาร์สหรัฐฯ หรือราคาของสินค้าโภคภัณฑ์ เช่น ทองคำ หรือใช้อัลกอริทึมในการควบคุมอุปทานพวกเขายังรักษาสินทรัพย์สำรองเป็นหลักประกันหรือผ่านสูตรอัลกอริธึมที่ควรควบคุมอุปทาน

ซึ่งเป็น Stablecoin ที่ดีที่สุด?

Stablecoin ที่ได้รับความนิยมและใหญ่ที่สุดตามมูลค่าราคาตลาดคือ Tether (USDT) มันถูกตรึงกับดอลลาร์สหรัฐในอัตราส่วน 1:1 และได้รับการสนับสนุนโดยทองคำสำรองนอกจากนี้ยังอยู่ในห้าอันดับแรกของสกุลเงินดิจิตอลตามมูลค่าตลาดคุณสามารถหา Tether ได้จากการแลกเปลี่ยน crypto หลักๆ ส่วนใหญ่ รวมถึง Kraken, Binance และ Coinbase

การลงทุนในสกุลเงินดิจิทัลและการเสนอขายเหรียญเริ่มต้นอื่นๆ ("ICO") มีความเสี่ยงสูงและเป็นการเก็งกำไร และบทความนี้ไม่ใช่คำแนะนำโดย Investopedia หรือผู้เขียนให้ลงทุนในสกุลเงินดิจิทัลหรือ ICO อื่นๆเนื่องจากสถานการณ์ของแต่ละคนไม่เหมือนกัน จึงควรปรึกษาผู้เชี่ยวชาญที่มีคุณสมบัติเหมาะสมก่อนตัดสินใจทางการเงินเสมอInvestopedia ไม่รับรองหรือรับประกันความถูกต้องหรือความทันเวลาของข้อมูลที่อยู่ในที่นี้