ชั่วโมงแม่มด

ชั่วโมงแม่มดคืออะไร?

ชั่วโมงแห่งเวทมนตร์คือชั่วโมงสุดท้ายของการซื้อขายในวันศุกร์ที่สามของแต่ละเดือนที่ออปชั่นและฟิวเจอร์สของหุ้นและดัชนีหุ้นหมดอายุช่วงเวลานี้มักจะมีปริมาณมากเนื่องจากผู้ค้าปิดตัวเลือกและสัญญาซื้อขายล่วงหน้าก่อนหมดอายุตำแหน่งมักจะเปิดใหม่อีกครั้งในสัญญาที่หมดอายุในภายหลัง

ประเด็นที่สำคัญ

  • ชั่วโมงแห่งเวทมนตร์คือชั่วโมงซื้อขายสุดท้ายก่อนที่ออปชั่นหรือสัญญาอนุพันธ์อื่นๆ จะหมดอายุ
  • ช่วงเวลานี้มักจะมีปริมาณมากเนื่องจากผู้ค้ารีบปิดหรือปิดสถานะ
  • แม่มดคู่และสามหมายถึงการหมดอายุของสัญญาอนุพันธ์หลายประเภทในวันเดียวกัน

ทำความเข้าใจกับ Witching Hours

ชั่วโมงแห่งเวทมนตร์คือชั่วโมงสุดท้ายของการซื้อขายก่อนที่สัญญาอนุพันธ์จะหมดอายุบ่อยครั้งที่ผู้ค้าจะใช้คำศัพท์เช่น "Triple witching" ซึ่งหมายถึงการหมดอายุของตัวเลือกหุ้น ตัวเลือกดัชนี และดัชนีฟิวเจอร์สในวันเดียวกันงานนี้มีขึ้นในวันศุกร์ที่สามของเดือนมีนาคม มิถุนายน กันยายน และธันวาคม

เมื่อมีการซื้อขายฟิวเจอร์สหุ้นเดียวในสหรัฐอเมริการะหว่างปี 2545 ถึง พ.ศ. 2563 ฟิวเจอร์สจะหมดอายุตามกำหนดการรายไตรมาสเดียวกัน ทำให้เกิดคำว่า "แม่มดสี่เท่า"ในขณะเดียวกัน แม่มดสองครั้งเกิดขึ้นในวันศุกร์ที่สามของเดือนที่แปดซึ่งไม่ใช่การแม่มดสามครั้งในการดับเบิ้ลวิชชิ่ง สัญญาที่ใกล้หมดอายุคือออปชั่นของหุ้นและดัชนีหุ้น

กิจกรรมที่เกิดขึ้นระหว่างชั่วโมงแม่มดรายเดือนสามารถแบ่งออกเป็นสองประเภท: การเปิดตัวหรือปิดสัญญาที่หมดอายุเพื่อหลีกเลี่ยงการหมดอายุและการซื้อสินทรัพย์อ้างอิงเนื่องจากความไม่สมดุลที่อาจเกิดขึ้นในขณะที่ทำการซื้อขายเหล่านี้ อนุญาโตตุลาการยังแสวงหาโอกาสที่เกิดจากความไม่มีประสิทธิภาพในการกำหนดราคา

เหตุผลในการชดเชยตำแหน่ง

เหตุผลหลักสำหรับกิจกรรมที่เพิ่มขึ้นในวันแม่มดคือสัญญาที่ไม่ปิดตัวลงอาจส่งผลให้มีการซื้อหรือขายหลักทรัพย์พื้นฐานตัวอย่างเช่น สัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ไม่ได้ปิด กำหนดให้ผู้ขายส่งมอบหลักทรัพย์อ้างอิงหรือสินค้าโภคภัณฑ์ตามปริมาณที่ระบุให้กับผู้ซื้อสัญญา

ตัวเลือกที่อยู่ในเงิน (ITM) อาจส่งผลให้มีการใช้สินทรัพย์อ้างอิงและกำหนดให้กับเจ้าของสัญญาในทั้งสองกรณี หากเจ้าของสัญญาหรือผู้ทำสัญญาไม่อยู่ในฐานะที่จะชำระค่าหลักประกันที่จะส่งมอบเต็มจำนวน สัญญาจะต้องปิดก่อนหมดอายุ

ในทางกลับกัน Rolling outor กลิ้งไปข้างหน้าคือเมื่อสถานะในสัญญาที่หมดอายุถูกปิดและแทนที่ด้วยสัญญาที่หมดอายุในภายหลังผู้ค้าปิดสถานะที่หมดอายุ กำหนดกำไรหรือขาดทุน จากนั้นเปิดตำแหน่งใหม่ที่อัตราตลาดปัจจุบันในสัญญาอื่นกระบวนการนี้สร้างปริมาณในสัญญาที่หมดอายุและสัญญาที่ผู้ค้ากำลังจะย้ายเข้าไป

โอกาสในการเก็งกำไร

นอกเหนือจากปริมาณที่เพิ่มขึ้นที่เกี่ยวข้องกับการหักล้างของสัญญาระหว่างชั่วโมงแม่มด ชั่วโมงสุดท้ายของการซื้อขายยังสามารถส่งผลให้ราคาไร้ประสิทธิภาพและด้วยเหตุนี้ โอกาสในการเก็งกำไรที่อาจเกิดขึ้นเนื่องจากปริมาณมากเข้ามาในช่วงเวลาสั้น ๆ ผู้ค้าฉวยโอกาสจึงแสวงหาความไม่สมดุลในอุปสงค์และอุปทาน

ตัวอย่างเช่น สัญญาที่แสดงตำแหน่งสั้นขนาดใหญ่อาจมีการเสนอราคาสูงขึ้นหากผู้ค้าคาดหวังว่าสัญญาจะถูกซื้อเพื่อปิดสถานะก่อนหมดอายุภายใต้สถานการณ์เหล่านี้ ผู้ค้าอาจขายสัญญาในราคาที่สูงชั่วคราวแล้วปิดออกก่อนสิ้นสุดชั่วโมงแห่งแม่มดอีกทางหนึ่งพวกเขาอาจซื้อสัญญาเพื่อขี่คลื่นขึ้นจากนั้นขายเมื่อความคลั่งไคล้ในการซื้อช้าลง