Bloomberg Kısa Vadeli Banka Getiri Endeksi (BSBY)

Bloomberg Kısa Vadeli Banka Getiri Endeksi (BSBY) Nedir?

Bloomberg Kısa Vadeli Banka Getiri Endeksi (BSBY), 2021'de oluşturulan ve Bloomberg LP tarafından yayınlanan bir dizi kısa vadeli faiz oranı ölçütüdür.BSBY, banka kredi marjlarını içeren bir dizi krediye duyarlı referans oranı sağlar ve bir ileri vadeli yapı tanımlar.BSBY ayrıca, büyük küresel bankaların kısa vadeli üst düzey teminatsız toptan finansmana eriştiği ortalama getirileri ölçmeyi de amaçlamaktadır.

BSBY, Londra Bankalar Arası Teklif Oranından (LIBOR) küresel olarak uzaklaşmaya yanıt olarak oluşturuldu ve varsayılan ikamesi olan Güvenli Gecelik Finansman Oranını (SOFR) tamamlamayı amaçlıyor.

Önemli Çıkarımlar

  • Bloomberg Kısa Vadeli Banka Getiri Endeksi (BSBY), bankaların birbirlerine borç verirken kullanmaları için bir dizi kısa vadeli oran ölçütü sağlar.
  • 2021'de piyasaya sürüldü ve Bloomberg LP tarafından yayınlandı.
  • BSBY, ticari senet, CD'ler, vadesiz mevduat ve şirket tahvilleri gibi kısa vadeli kredi piyasalarındaki işlem verilerini kullanır.
  • İşlem verileri, Bloomberg'in kendi tescilli işlem platformlarından ve FINRA tarafından yayınlanan verilerden toplanır.
  • BSBY, LIBOR'dan uzaklaşmayı kolaylaştırmak amacıyla SOFR oranını desteklemeyi amaçlamaktadır.

Bloomberg Kısa Vadeli Banka Getiri Endeksini (BSBY) Anlamak

Bankalar ellerinde fazladan nakit rezervleri olduğunda, bu fonları boşta bırakmak yerine, rezerv ihtiyacı olan diğer bankalara ödünç verebilirler.Bu, bir geceden birkaç haftaya kadar değişen çok kısa vadeli kredilerle bankalar arası bir borç verme piyasası yaratır.Geçmişte, bu tür kredilere uygulanan faiz oranlarına, daha yaygın olarak LIBOR olarak bilinen Londra Bankalararası Teklif Oranı olarak bilinen bir kıyaslama referansı verilirdi.Ancak, LIBOR'u içeren bir dizi eleştiri ve skandalın ardından düzenleyiciler, LIBOR'un kullanımını aşamalı olarak durdurmaya karar verdiler.

Onun yerine, teminatlı Hazine geri alım (repo) piyasasındaki işlemlere dayanan Güvenli Gecelik Fonlama Hakkı veya SOFR tarafından yönetilen birkaç aday ortaya çıktı.

Bloomberg Kısa Vadeli Banka Getiri Endeksi, finansal veri ve analitik firması Bloomberg LP tarafından LIBOR'a alternatif olarak oluşturuldu ve 2021'de piyasaya sürüldü.Bloomberg Kısa Vadeli Banka Getiri Endeksi, Hazine repo piyasasına güvenmek yerine, bankaların ticari senet (CP), mevduat sertifikaları (CD'ler), USD banka vadeli mevduatları, ve kısa vadeli şirket tahvilleri.Bu oranlar, Bloomberg'in tescilli FX ve para piyasası elektronik ticaret ürünlerinden kaynaklanan fiyatlandırma gözlemleri ve FINRA tarafından rapor edilen kıdemli teminatsız banka şirket tahvillerinin alım satımları dahil, konsolide anonimleştirilmiş işlemle ilgili ve kesin yürütülebilir fiyat tekliflerinden toplanır.

BSBY, Doğu Saati ile her gün sabah 7'de yayınlanan gecelik, 1 aylık, 3 aylık, 6 aylık ve 12 aylık getirilerden oluşur.

30 Kasım 2020'de Federal Rezerv, LIBOR'un aşamalı olarak kaldırılacağını ve sonunda Haziran 2023'e kadar değiştirileceğini açıkladı.Aynı duyuruda, bankalara 2021 yılı sonuna kadar LIBOR kullanarak sözleşme yazmayı bırakmaları ve LIBOR kullanan tüm sözleşmelerin 30 Haziran 2023 tarihine kadar tamamlanması talimatı verildi.

BSBY Endeks Metodolojisi

BSBY, karşılaştırmalı getirilerini hesaplamak için gelişmiş bir eğri uydurma metodolojisi kullanır.Ortaya çıkan veri kümesinin getirileri, araç türleri arasında normalleştirilir (gerçek/360 günlük sayım kuralı kullanılarak). Daha sonra her işlem ticaret boyutuna göre ağırlıklandırılırken, her yürütülebilir veri noktası, teklif edilen boyutunun sekizde biri (%12,5) ile ağırlıklandırılır.Bloomberg, bunun, tarihsel olarak, ortalama yürütülebilir ticaret boyutunun 200 milyon dolar (işlemler için 75 milyon dolara karşı) olmasından kaynaklandığını belirtiyor. İşlem verilerinin yürütülebilir veriler üzerinde doğru ağırlığına atanmasını sağlamak için yürütülebilir dosyalara %12,5 katsayı ayarlaması yapılır.

Elde edilen ağırlıklı verilerden, gecelik, 1 aylık, 3 aylık, 6 aylık ve 12 aylık BSBY getirileri, aykırı değerlerin etkisini en aza indirmek için yerelleştirilmiş bir kırpılmış doğrusal eğri uydurma işlemiyle üretilir.

Döneme Göre BSBY Bileşenleri.

Bloomberg Kısa Vadeli Banka Getiri Endeksi (BSBY) vs.Güvenli Gecelik Finansman Oranı (SOFR)

LIBOR'un ölümüyle birlikte, SOFR, gecelik bankalar arası gösterge oranı olarak yerini almak için baskın bir rakip haline geldi.Belirtildiği gibi, SOFR, Hazine repo (repo) piyasasındaki işlemlerden hesaplanır ve banka alım satım masaları tarafından belirlenen tahmini borçlanma oranlarından ziyade gözlemlenebilir işlemlerden elde edilen verilere dayandığından, LIBOR benzeri oranlara tercih edilir olarak görülür.Ancak SOFR, teminatlı repo işlemlerine dayandığından, bunu krediler için bir kıyaslama noktası olarak kullanmak, potansiyel olarak belirli bir bankanın varlıkları (kredileri) ile yükümlülükleri (borçları) arasında önemli bir uyumsuzluk yaratabilir.

Bloomberg, BSBY'nin, bankaların finansman maliyetlerinin daha eksiksiz bir resmini elde etmeleri için SOFR'ye ek olarak başarıyla kullanılabileceğini iddia ediyor.

SOFR gibi, BSBY de gerçek işlem verilerine dayanmaktadır; ancak, SOFR'de kullanılan teminatlı (teminatlı) geri alım anlaşmaları yerine bir dizi teminatsız krediye dayanır (kısaltmadaki 'S'nin ima ettiği gibi).SOFR, Hazine piyasasına baktığından, daha büyük krediler için de en uygunudur. finansal Kurumlar.BSBY bunun yerine Amerika'daki binlerce küçük, orta ve bölgesel bankanın fiili borçlanma maliyetlerini yansıtır.

Bloomberg Kısa Vadeli Banka Getiri Endeksi (BSBY) Ne Zaman Başladı?

BSBY, 2021'de çıkış yaptı ve Bloomberg LP tarafından yayınlandı.Bloomberg, ilk olarak 15 Ekim 2020'de BSBY'yi örnekleme ve analiz amacıyla gösterge niteliğinde yayınlamaya başladı.

BSBY Yayınlanan Getirilerini Nerede Bulabilirim?

BSBY oranları Bloomberg Terminalinde bulunabilir.Terminal komutları şunlardır: gecelik {BSBYON }, 1 aylık {BSBY1M }, 3 aylık {BSBY3M }, 6 aylık {BSBY6M } ve 12 aylık {BSBY12M }.

LIBOR Neden Aşamalı Olarak Kaldırılıyor?

LIBOR bir zamanlar tartışmasız en önemli kısa vadeli gösterge faiz oranı iken, yaygın manipülasyona, skandallara ve metodolojik eleştirilere maruz kaldığı ve bugün onu geçerli bir kriter olarak daha az güvenilir hale getirdiği tespit edildi.Oran aşamalı olarak kaldırılıyor, böylece 2021'in sonunda LIBOR kullanılarak yeni sözleşmeler yazılamaz; 2023'ün ortalarına kadar, mevcut tüm LIBOR tabanlı ürünler sonlandırılacak.BSBY ve Ameribor gibi başka alternatifler de mevcut olmasına rağmen, LIBOR'un yerini Güvenli Gecelik Finansman Oranı (SOFR) almıştır.