Ciro oranları ve fon kalitesi

Ciro ve Yatırım Fonu Kalitesi

Yatırım fonu devri, tüm işlemlerin (alış, satış) değerinin ikiye bölünmesi ve ardından bir fonun toplam varlığına bölünmesiyle hesaplanır.Esasen, yatırım fonu devri tipik olarak bir yatırım fonundaki varlıkların değiştirilmesini ölçer ve genellikle yatırımcılara bir yıllık bir süre boyunca yüzde olarak sunulur.Bir fonun cirosu %100 ise, fonun tüm varlıklarını 12 aylık bir süre içinde değiştirdiği şeklinde yorumlanabilir (aynı zamanda fonun varlıklarının %50'sini bir yıl içinde iki kez değiştirdiğini de gösterebilir).

Yatırım fonu devir hızınızın beklediğinizden çok daha yüksek olduğunu keşfedebilirsiniz.Morningstar'ın eski araştırma müdürü Michael Laske'ye göre, yönetilen yerli hisse senedi fonları için ortalama ciro oranı 2019'da %63'tür.

Analistlerin çoğu konuda genellikle aynı fikirde olmadığını unutmayın.Bununla birlikte, yeni yatırım kararları vermeden veya mevcut yatırımlarınızı sürdürmeden önce ciro oranını göz önünde bulundurmanız önemlidir.

Çoğu teknik göstergede olduğu gibi, yatırım fonunuzdaki ciro değeri, ne bir yatırım kararı vermek için bir turnusol testi ne de gelecekteki sonuçların bir göstergesidir.Bir yatırımcı olarak, bağlayıcı veya geri dönüşü olmayan herhangi bir karar vermeden önce yatırım fonunuzun devir hızı bağlamında diğer faktörleri göz önünde bulundurmalısınız.

Önemli Çıkarımlar

  • Yatırım fonlarının portföy yöneticilerinin fon portföyünü değiştirmek için piyasada hisse senedi alıp satmasına "ciro" denir.
  • Başlangıçta mutlaka kötü bir şey olmasa da, ciro, fon yatırımcıları için işlem ücretleri ve potansiyel vergiye tabi olaylar yaratır.
  • Genel olarak, daha düşük fon devir oranları daha yüksek kaliteye işaret eder, ancak ciro, fonun türüne ve belirtilen yatırım stratejisine bağlı olacaktır.
  • Büyüme fonları, daha aktif yatırım yaptıkları için daha yüksek devir oranlarına sahip olma eğilimindedir.
  • Yelpazenin diğer ucunda, endeks fonları çok düşük devir oranlarına sahip olmalıdır, çünkü sadece izledikleri endeks kompozisyonu değiştirdiğinde ticaret yaparlar.

Değer Fonları

Genel olarak, değer fonları, sadece yatırım felsefeleri nedeniyle daha düşük devir oranlarına sahip olma eğilimindedir: piyasaya göre düşük değerli menkul kıymetler bulmak, hedeflenen bir değere değer kazanana kadar elinde tutmak, sonra saygın bir kazanç için satmak.

Temel olarak, bu ihtiyatlı bir yaklaşımdır ve fonunuzun vergilendirilebilir olaylarını ve gider oranlarını en aza indirmeye yardımcı olur.

Daha az işlem, daha düşük ticaret maliyetleri ve daha küçük bir kısa vadeli sermaye kazancı anlamına gelir.Ancak, sadece düşük devir hızına sahip fonlara yatırım yapmak aslında bir yatırım stratejisi değildir ve düşük performans için bir mazeret değildir.

Bu al ve tut, düşük cirolu yaklaşımı benimseyen birçok yatırımcı ve para yöneticisi hayal kırıklığı yaratan sonuçlar gördü.Bu, özellikle son zamanlarda finansal hisse senetlerinde "değer" görenler için geçerlidir.Bunları ucuza satın almak ve uzun süre tutmak o zamanlar ihtiyatlı görünebilirdi, ancak aşağıdaki tablonun gösterdiği gibi, düşük devir oranlarına sahip bazı yatırım fonları, S&P 500 Endeksinin yıllık toplam getirisinin yüzde 11,48'inin altında bir performans sergiledi. 28 Şubat 2019'a kadar olan yıllık dönem.

Sembol Fon Adı Sabah Yıldızı Kategorisi Devir (%) 5-Yıllık Getiri (%)
LEXCX Voya Kurumsal Liderler Güven Fonu Serisi B Büyük Değer 7.6
CVLVX Cullen Değer Fonu Sınıf I Büyük Değer 2 8.12
AUFFX Auxier Focus Fon Sınıfı Yatırımcı Büyük Değer 3 7.2
RMVIX RBC Microcap Değer Fonu Sınıf I Küçük Değer 5 6.4
QRSVX Queens Road Küçük Sermaye Değeri Fonu Küçük Değer 6 6.14
HOVLX Homestead Fonları Değer Fonu Büyük Değer 7 9.63
QRVLX Queens Yolu Değer Fonu Büyük Değer 8 8.93
VVIAX Vanguard Değer Endeksi Fonu Amiral Hisseleri Büyük Değer 8 9.81
SLVAX Columbia Select Büyük Üst Değer Fonu A Sınıfı Büyük Değer 9 7.9
HRCVX Carillon Eagle Büyüme ve Gelir Fonu A Sınıfı Büyük Değer 10 8.75
Kaynak: Sabah Yıldızı

Büyüme Fonları

Öte yandan, büyüme fonları, para yöneticileri sürekli olarak kendi sektörlerinde bir sonraki lider olan sektörler ve menkul kıymetler arayışında olduklarından, daha yüksek bir devir hızına sahip olma eğilimindedir.Bu fonların kullandığı yönetim stratejisi, değeri düşük hisse senetleri bulmaya, yüksek satış yapmaya ve fırsatlardan en iyi şekilde yararlanmaya dayanır; bu, herhangi bir yıl boyunca çok fazla alım ve satım olabileceği anlamına gelir.

Yukarıda ima edildiği gibi, daha yüksek bir devir hızı, fonun daha fazla vergiye tabi olaylara maruz kalacağı ve bunun muhtemelen toplam getirisini yemesi anlamına gelir.Devir oranının yüksek olması, fonun kendi kategorisi için bile maliyetlerinin nispeten yüksek olduğunu gösterebilir.Her durumda, yüksek cirolu fonlar, diğer her şey eşitse, gerçekten değer fonlarından daha iyi performans göstermelidir.

Değer fonlarında olduğu gibi, devir hızı (bu durumda yüksek) yalnızca yüksek bir yatırım getirisi olduğunda haklı çıkar.Ne yazık ki, birçok fon yöneticisi kılık değiştirmiş günlük ticaret yapıyor gibi görünüyor.Aşağıdaki grafik, tümü S&P 500 Endeks kriterinin gerisinde kalan, cansız beş yıllık getirisi olan bazı yüksek cirolu fonları göstermektedir.

Sembol Yatırım Fonu Adı Devir (%) Yıllıklandırılmış 5 Yıllık Getiri (%)
RYWCX Rydex Küçük Başlık Büyüme C 834 -8.75
RYGRX Rydex Büyük Başlıklı Büyüme C 450 -10.59
AFUAX AFBA 5Star Cap Büyüme Reklamı 254 -7.27
AFGLX AFBA 5Yıldız Büyük Kapak Büyüme I 254 -7.05
VCGAX AIG Emeklilik I Büyüme ve Gelir 238 -6.97
GSXAX Aberdeen Küçük Başlık A 215 -4.42
Kaynak: Sabah Yıldızı

Endeks Fonları

Anindex yatırım fonuna yatırım yapıyorsanız, menkul kıymetin pasif doğası doğal olarak ciro oranının çok düşük olması gerektiği anlamına gelir.Adından da anlaşılacağı gibi, endeksli fonlar belirli endeksleri izlemek için oluşturulur ve neredeyse hiç uygulamalı yönetim gerektirmez.Hisse senetleri yalnızca temeldeki endeks bir değişiklik yayınladığında eklenir veya kaldırılır.

Devir oranı yüksek bir endeks fonu düzgün yönetilmiyor.%20 ila %30'un üzerindeki herhangi bir şeye şüphecilik veya endişe ile bakılmalıdır.

Alt çizgi

Yatırım fonu cirosunu değerlendirirken yatırımcılar için bir diğer husus, fonların bulunduğu yatırım hesaplarının türüdür.Emeklilik dışı hesapların vergiye tabi olaylara maruz kalması daha olasıdır ve bu nedenle düşük devir hızına sahip fonlar daha uygun olabilir.Vergi ertelenmiş (401k) veya vergiden muaf statüye (Roth IRA) sahip emeklilik hesapları, yüksek devir hızına sahip yatırım fonları için daha uygun olabilir.Her durumda, yatırımcılar kendileri için doğru karışımı belirlemek için ödevlerini yapmalıdır.

Belirli bir fonun devir oranlarını bulmak için birçok çevrimiçi kaynak vardır.Yahoo!Finance, Morningstar, WSJ.com ve diğerleri, neredeyse tüm yatırım fonlarında yatırım fonu ciro verileri sağlar.Bazı web siteleri, kategori (fon türü) için ortalama devir oranını da listeler.

Yatırım fonunuzun devir hızı, gerçekten işlem sıklığının bir ölçüsüdür.Genel olarak, belirli bir yatırım fonu satın alıp almamaya karar verirken, yatırımcılar devir oranını diğer birkaç hususla birlikte analiz etmelidir.Yatırım portföyünüz için mükemmel bir fon devir hızı yoktur; bunun yerine tamamlayıcı bir karar verme aracı olarak kullanılmalıdır.

Harcama oranları, yüklü/yüksüz, yönetim süresi, yatırım felsefesi ve performans gibi diğer göstergeler (en azından) doğru yatırım kararları vermenize yardımcı olmak için devir hızı kadar önemlidir.