Bir Program 13D Bir Yatırımcıya Ne Anlatabilir?

13D Çizelgesi, bir halka açık şirketin hisselerinin %5'inden fazlasının bir yatırımcı veya kuruluş tarafından satın alınmasından sonraki 10 gün içinde Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) sunulması gereken bir belgedir.Bazen intifa hakkı raporu olarak anılır.

Bu kamuya açık belge, şirketteki çoğunluk mülkiyeti hakkında faydalı bilgiler sağlar.Bir şirketin önemli bir hissesini satın alan herhangi bir yatırımcının adını, mülkiyet tutarını ve belirtilen niyetlerini ortaya çıkarır.Alıcı, doğrudan bir devralma niyetinde olmayabilir veya daha fazla yönetim girdisi arayan aktivist bir yatırımcı tarafından satın alınabilir.

Ayrıca satın almanın nasıl finanse edildiğini de belirtmelidir.

ÖNEMLİ ÖNERİLER

  • Çizelge 13D, halka açık bir şirketin hisselerinin %5'inden fazlasını satın alan kuruluşlar için gerekli bir SEC başvurusudur.
  • Yakın bir kurumsal devralma sinyali verebilir.
  • 13D'deki önemli bilgiler, satın alma için kullanılan fonların kaynağını içerir.

13D Takvimi, SEC tarafından sağlanan EDGAR veri tabanında bulunabilir. (EDGAR, Elektronik Veri Toplama, Analiz ve Alma anlamına gelir. SEC'in halka açık şirketlerin göndermesini gerektirdiği bilgileri toplama, indeksleme ve doğrulama aracıdır.

13D Takvimi Önemli Olduğunda

13D Çizelgesinin dosyalanması, finans sektöründe bir devralma göstergesi olarak önem kazanmıştır.

Genel olarak konuşursak, dostane bir devralmaya girişen bir devralan şirket, bir hedef şirketin herhangi bir önemli veya ek hissesini satın almadan önce bir ihale teklifi yapacaktır.

Düşmanca Devralma Stratejisi

Ancak düşmanca bir devralmada, devralan şirket genellikle minimum ifşa seviyesinin altına düşen bir satın alma işlemi yapacaktır.Finansman tamamlandığında ve kaldıraçlı satın almada (LBO) olduğu gibi yerinde olduğunda, kara şövalye ek hisse satın alacak ve ardından 13D Takvimi ile ihale teklifini aynı anda sunacaktır.

Bu strateji, rakiplerin hisse fiyatını artırmasını ve satın almayı daha pahalı hale getirmesini önlemeyi amaçlamaktadır.Ayrıca hedefin ele geçirme savunması oluşturmasını da engeller.

Finansman Açıklaması

Yatırımcılar ve arbitrajcılar, bir satın almanın başarı şansını değerlendirmek için genellikle 13D'ye başvurur.Finansman kaynakları açıklandığından, satın alan şirketin kendisini aşırı kullanıp kullanmadığını görmek kolaydır.

Anlaşma tamamlanırsa, aşırı kaldıraç, her iki şirketin de gelecekteki kazançlarına zarar verebilir.

Program 13G

Bir Çizelge 13G başvurusu, özellikle devralma veya şirketin hisselerini önemli ölçüde etkileyecek başka herhangi bir eylem niyeti olmaksızın %5 ila %20 arasında satın alan kuruluşlar içindir.

13G formu

Bu alternatif form, devralma niyeti olmayan bir işletme tarafından büyük bir satın alma işlemini gösterir.

Yatırımcı pasif değilse veya mülkiyet payı %20'nin üzerindeyse, alıcının bir Çizelge 13D sunması gerekir.

Program 13G, bir devralmanın habercisi değildir.Bazen, yatırım fonları ve sigorta şirketleri, yönettikleri fonların devasa boyutu nedeniyle kendilerini %5'lik marjın üzerine çıkarken bulurlar.