Chỉ số lợi suất ngân hàng ngắn hạn Bloomberg (BSBY)

Chỉ số Lợi suất Ngân hàng Ngắn hạn Bloomberg (BSBY) là gì?

Chỉ số Lợi suất Ngân hàng Ngắn hạn Bloomberg (BSBY) là một loạt các điểm chuẩn lãi suất ngắn hạn được tạo ra vào năm 2021 và được công bố bởi Bloomberg LP.BSBY cung cấp một loạt tỷ giá tham chiếu nhạy cảm với tín dụng kết hợp chênh lệch tín dụng ngân hàng và nó xác định cấu trúc kỳ hạn.BSBY cũng tìm cách đo lường lợi suất trung bình mà tại đó các ngân hàng toàn cầu lớn tiếp cận nguồn vốn bán buôn không đảm bảo cao cấp ngắn hạn.

BSBY được tạo ra để đáp ứng với sự thay đổi toàn cầu khỏi Lãi suất ưu đãi liên ngân hàng Luân Đôn (LIBOR) và có nghĩa là bổ sung cho sự thay thế giả định của nó, Lãi suất tài trợ qua đêm có bảo đảm (SOFR).

Bài học rút ra chính

  • Chỉ số Lợi suất Ngân hàng Ngắn hạn của Bloomberg (BSBY) cung cấp một loạt các điểm chuẩn lãi suất ngắn hạn để các ngân hàng sử dụng khi cho vay lẫn nhau.
  • Nó được đưa ra vào năm 2021 và được xuất bản bởi Bloomberg LP.
  • BSBY sử dụng dữ liệu giao dịch trong thị trường tín dụng ngắn hạn như thương phiếu, CD, tiền gửi không kỳ hạn và trái phiếu công ty.
  • Dữ liệu giao dịch được tổng hợp từ các nền tảng giao dịch độc quyền của Bloomberg cũng như dữ liệu do FINRA công bố.
  • BSBY nhằm bổ sung tỷ lệ SOFR, trong nỗ lực tạo điều kiện thuận lợi cho việc chuyển khỏi LIBOR.

Tìm hiểu Chỉ số Lợi suất Ngân hàng Ngắn hạn của Bloomberg (BSBY)

Khi các ngân hàng có thêm tiền dự trữ trong tay, thay vì để những khoản tiền này đứng yên, họ có thể cho các ngân hàng khác vay vốn cần dự trữ.Điều này tạo ra một thị trường cho vay liên ngân hàng với các khoản vay rất ngắn hạn từ qua đêm đến vài tuần.Trước đây, lãi suất tính cho các khoản vay như vậy được tham chiếu đến một tiêu chuẩn được gọi là Lãi suất ưu đãi liên ngân hàng Luân Đôn, thường được gọi là LIBOR.Tuy nhiên, sau một loạt chỉ trích và bê bối liên quan đến LIBOR, các nhà quản lý đã quyết định loại bỏ dần việc sử dụng nó.

Thay vào đó, một số ứng cử viên đã xuất hiện, dẫn đầu là Quyền tài trợ qua đêm có bảo đảm, hoặc SOFR, dựa trên các giao dịch trong thị trường mua lại (repo) Kho bạc thế chấp.

Chỉ số lợi tức ngân hàng ngắn hạn Bloomberg được tạo ra bởi công ty phân tích và dữ liệu tài chính Bloomberg LP như một sự thay thế thay thế cho LIBOR và được đưa ra vào năm 2021.Thay vì dựa vào thị trường repo của Kho bạc, Chỉ số Lợi tức Ngân hàng Ngắn hạn của Bloomberg xem xét tỷ giá ảnh hưởng đến chi phí tài trợ cận biên của các ngân hàng, bao gồm cả thương phiếu (CP), chứng chỉ tiền gửi (CD), tiền gửi ngân hàng không kỳ hạn bằng USD, và trái phiếu công ty ngắn hạn.Các tỷ lệ này được tổng hợp từ các báo giá hợp nhất liên quan đến giao dịch ẩn danh và có thể thực thi của công ty, bao gồm các quan sát về giá có nguồn gốc từ các sản phẩm giao dịch tiền điện tử FX và thị trường tiền tệ độc quyền của Bloomberg và giao dịch trái phiếu công ty ngân hàng không có bảo đảm cao cấp do FINRA báo cáo.

BSBY bao gồm lợi suất qua đêm, 1 tháng, 3 tháng, 6 tháng và 12 tháng, được công bố hàng ngày vào lúc 7 giờ sáng theo Giờ Miền Đông.

Vào ngày 30 tháng 11 năm 2020, Cục Dự trữ Liên bang thông báo rằng LIBOR sẽ bị loại bỏ dần và cuối cùng được thay thế vào tháng 6 năm 2023.Trong cùng một thông báo, các ngân hàng đã được hướng dẫn ngừng viết hợp đồng sử dụng LIBOR vào cuối năm 2021 và tất cả các hợp đồng sử dụng LIBOR sẽ kết thúc trước ngày 30 tháng 6 năm 2023.

Phương pháp chỉ số BSBY

BSBY sử dụng phương pháp phù hợp đường cong nâng cao để tính toán sản lượng điểm chuẩn của nó.Sản lượng của tập dữ liệu kết quả được chuẩn hóa trên các loại công cụ (sử dụng quy ước đếm thực tế / 360 ngày). Sau đó, mỗi giao dịch được tính theo quy mô giao dịch của nó, trong khi mỗi điểm dữ liệu thực thi được tính bằng một phần tám (12,5%) kích thước được trích dẫn của nó.Bloomberg nói rằng điều này là do, trong lịch sử, quy mô giao dịch thực thi trung bình là 200 triệu đô la (so với 75 triệu đô la cho các giao dịch). Để đảm bảo rằng dữ liệu giao dịch được chỉ định trọng số chính xác của nó so với dữ liệu thực thi, điều chỉnh hệ số 12,5% được thực hiện cho các tệp thực thi.

Từ dữ liệu có trọng số kết quả, lợi suất BSBY qua đêm, 1 tháng, 3 tháng, 6 tháng và 12 tháng được tạo ra thông qua quy trình điều chỉnh đường cong tuyến tính được cắt gọt cục bộ để giảm thiểu ảnh hưởng của các giá trị ngoại lai.

Các thành phần BSBY theo thời hạn.

Chỉ số lợi suất ngân hàng ngắn hạn của Bloomberg (BSBY) so vớiLãi suất tài trợ qua đêm có bảo đảm (SOFR)

Với sự ra đời của LIBOR, SOFR đã trở thành một đối thủ thống trị để thay thế nó làm tỷ giá chuẩn liên ngân hàng qua đêm.Như đã đề cập, SOFR được tính toán từ các giao dịch trên thị trường mua lại (repo) của Kho bạc và được coi là ưu tiên hơn so với lãi suất giống LIBOR vì nó dựa trên dữ liệu từ các giao dịch quan sát được chứ không phải dựa trên lãi suất vay ước tính do bàn giao dịch ngân hàng đặt ra.Nhưng vì SOFR dựa trên các giao dịch repo có bảo đảm, việc sử dụng nó làm tiêu chuẩn cho các khoản vay có khả năng tạo ra sự không phù hợp đáng kể giữa tài sản của một ngân hàng nhất định (các khoản vay) và các khoản nợ của nó (các khoản vay).

Bloomberg khẳng định rằng BSBY có thể được sử dụng thành công như một bổ sung cho SOFR để các ngân hàng có được bức tranh toàn cảnh hơn về chi phí tài chính của họ.

Giống như SOFR, BSBY cũng dựa trên dữ liệu giao dịch thực tế; tuy nhiên, nó dựa trên một loạt các khoản vay không có bảo đảm hơn là các thỏa thuận mua lại có bảo đảm (thế chấp) được sử dụng trong SOFR (như chữ 'S "trong từ viết tắt của nó). Bởi vì SOFR nhìn vào thị trường Kho bạc, nó cũng phù hợp nhất cho học viện Tài chính.Thay vào đó, BSBY phản ánh chi phí đi vay thực tế của hàng nghìn ngân hàng vừa, nhỏ và khu vực trên khắp nước Mỹ.

Khi nào Chỉ số Lợi suất Ngân hàng Ngắn hạn của Bloomberg (BSBY) ra mắt?

BSBY ra mắt vào năm 2021 và được xuất bản bởi Bloomberg LP.Bloomberg ban đầu bắt đầu xuất bản BSBY trên cơ sở chỉ định cho mục đích minh họa và phân tích vào ngày 15 tháng 10 năm 2020.

Tôi có thể Tìm Lợi nhuận đã Công bố của BSBY ở đâu?

Tỷ giá BSBY có thể được tìm thấy trên Bloomberg Terminal.Các lệnh đầu cuối là: qua đêm {BSBYON }, 1 tháng {BSBY1M }, 3 tháng {BSBY3M }, 6 tháng {BSBY6M } và 12 tháng {BSBY12M }.

Tại sao LIBOR bị loại bỏ?

Mặc dù LIBOR từng được cho là lãi suất chuẩn ngắn hạn quan trọng nhất, nhưng nó đã bị phát hiện là đối tượng của việc thao túng, bê bối và phê bình phương pháp luận tràn lan, khiến nó ngày nay trở nên ít đáng tin cậy như một chuẩn mực hợp lệ.Tỷ lệ này đang được loại bỏ dần để đến cuối năm 2021, không có hợp đồng mới nào có thể được viết bằng LIBOR; vào giữa năm 2023, tất cả các sản phẩm dựa trên LIBOR hiện có sẽ bị chấm dứt.LIBOR đã được thay thế bằng Lãi suất tài trợ qua đêm có bảo đảm (SOFR), mặc dù một số lựa chọn thay thế khác, chẳng hạn như BSBY và Ameribor, cũng tồn tại.