Các báo cáo của SEC sẽ thay đổi thị trường tiền điện tử như thế nào

THÔNG BÁO TIN TỨC ngày 7 tháng 6 năm 2022, 2:30 chiềuET: Vào thứ Ba, Thượng nghị sĩ Kirsten Gillibrand (D-NY) và Cynthia Lummis (R-WY) đã giới thiệu "Đạo luật đổi mới tài chính có trách nhiệm", đề xuất một khuôn khổ quy định cho tiền điện tử sẽ phân loại hầu hết các mã thông báo kỹ thuật số là hàng hóa được Giám sát bởi Hàng hóa Ủy ban giao dịch hàng hóa tương lai (CFTC), không phải SEC.

Sự không tin tưởng vào vai trò truyền thống của các chính phủ với tư cách là nhà phát hành cái gọi là "tiền định danh" đã thúc đẩy sự phát triển phi thường của thị trường tiền điện tử trong những năm gần đây.Giờ đây, sự tăng trưởng đó đang nhanh chóng giáo dục ngành công nghiệp tiền điện tử về một chức năng quan trọng khác của chính phủ — đó là điều tiết thị trường tài chính và giao dịch chứng khoán.

Mỹ.Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) đang dẫn đầu việc thúc đẩy các thị trường tiền điện tử tuân theo đầy đủ các quy định tài chính mà cơ quan này giám sát.Vào tháng 4 năm 2022, Chủ tịch SEC Gary Gensler cho biết năm sàn giao dịch hàng đầu chiếm 99% giao dịch tiền điện tử "có khả năng là giao dịch chứng khoán" và cần phải đăng ký với SEC và tuân thủ luật hiện hành.Gensler cũng kêu gọi tăng cường thực thi các quy định tài chính đối với stablecoin và các mã thông báo tiền điện tử khác.Và vào tháng 5 năm 2022, SEC đã thông báo họ sẽ tăng nhân viên của Đơn vị mạng từ 30 lên 50 người và đổi tên nó thành Tài sản tiền điện tử và Đơn vị mạng để tăng cường việc thực thi các quy định về tiền điện tử.

Việc thúc đẩy thực thi của SEC về cơ bản sẽ thay đổi cách thức hoạt động của thị trường tiền điện tử.Dưới đây là ba thay đổi lớn sẽ sớm xảy ra.

Bài học rút ra chính

  • Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch gần đây đã công bố một sự gia tăng lớn về nhân sự cho đơn vị thực thi tiền điện tử của mình.
  • Nhiều tổ chức phát hành tiền điện tử đã phải chịu sự thực thi của SEC.
  • Chủ tịch SEC Gary Gensler đã kêu gọi các sàn giao dịch tiền điện tử đăng ký với cơ quan này làm nền tảng giao dịch chứng khoán.
  • Stablecoin và các mã thông báo khác cũng đang được giám sát chặt chẽ theo quy định.
  • Số lượng giải quyết ngành ngày càng tăng của SEC báo hiệu sự chấp nhận của cơ quan đối với các doanh nghiệp tiền điện tử tuân thủ luật chứng khoán.
1:55

Tiền điện tử là gì?

Token mới có thể đối mặt với quy định

SEC đã đưa ra quan điểm rõ ràng về mã thông báo trong đợt bùng nổ cung cấp tiền xu ban đầu (ICO) vào năm 2017, khi họ kết luận mã thông báo DAO là chứng khoán đầu tư.Vào năm 2020, SEC đã kiện Ripple Labs Inc. và hai trong số các giám đốc điều hành của nó, cáo buộc Ripple vi phạm luật chứng khoán bằng cách bán mã thông báo XRP mà không tuân thủ các yêu cầu đăng ký và tiết lộ đối với các dịch vụ chứng khoán.Nhiều nhà phát hành ICO đã bị phạt hoặc giải quyết ngoài tòa án.

Mặc dù SEC đã chỉ đạo hầu hết các hành động thực thi chống lại các ICO, nhưng những năm gần đây đã chứng kiến ​​sự ra đời của các loại mã thông báo blockchain mới, từ tài chính phi tập trung (DeFi) đến mã thông báo không thể sử dụng được (NFT).

Giống như các ICO, nhiều dự án mới dường như lách luật chứng khoán vì chúng không có quản trị viên trung tâm hoặc vì các mã thông báo đại diện cho đồ sưu tầm như đồ vật trong trò chơi hoặc tác phẩm nghệ thuật kỹ thuật số.Tuy nhiên, trong phạm vi mà những token này được bán dưới dạng đầu tư, chúng vẫn phải tuân theo luật chứng khoán.

SEC đã công bố hành động thực thi đầu tiên của mình trong không gian tài chính phi tập trung vào tháng 8 năm 2021 bằng cách giải quyết với nền tảng Thị trường tiền tệ DeFi về các cáo buộc họ đã xử lý doanh số bán với tổng trị giá hơn 30 triệu đô la mã thông báo kỹ thuật số mà lẽ ra phải được đăng ký dưới dạng chứng khoán.Hai người sáng lập dự án đã đồng ý tiêu 12,8 triệu đô la và nộp phạt 125.000 đô la cho mỗi người.

Vào tháng 2 năm 2022, BlockFi Lending LLC đã đồng ý trả 100 triệu đô la trong một thỏa thuận với SEC và 32 tiểu bang vì đã không đăng ký làm chứng khoán Tài khoản lãi suất BlockFi của mình, vốn đã trả một mức lãi suất thay đổi cho các khoản vay tiền điện tử.BlockFi cũng đồng ý đăng ký một sản phẩm cho vay mới với SEC.

Mặc dù đôi khi được tiếp thị dưới dạng đồ sưu tầm, tác phẩm nghệ thuật hoặc đồ vật trong trò chơi, NFT có thể tuân theo luật chứng khoán nếu chúng được mua dưới dạng đầu tư.

Các cơ quan quản lý cũng có thể sớm đưa luật chứng khoán vào NFT.Hester Peirce, một trong những ủy viên thân thiện với tiền điện tử hơn của SEC, đã cảnh báo rằng một số NFT có thể khiến các nhà đầu tư gặp rắc rối với luật pháp.

Trong bài phát biểu vào tháng 4 năm 2022, Chủ tịch SEC Gensler cho biết hầu hết các mã thông báo tiền điện tử có khả năng đủ điều kiện làm hợp đồng đầu tư theo định nghĩa Kiểm tra Howey được đặt ra ở Hoa Kỳ.Phán quyết của Tòa án Tối cao: "một khoản đầu tư bằng tiền vào một doanh nghiệp thông thường với kỳ vọng hợp lý về lợi nhuận thu được từ nỗ lực của những người khác."

Mặc dù SEC vẫn chưa thông báo bất kỳ hành động thực thi nào nhắm mục tiêu cụ thể đến các NFT, nhưng họ đã báo cáo rằng họ đã trát đòi những người tạo NFT như một phần của cuộc điều tra của mình.

Sở giao dịch có thể phải đăng ký làm nhà môi giới-đại lý

Trong một cuộc điều trần trước Ủy ban Ngân hàng Thượng viện vào tháng 9 năm 2021, Gensler cho biết các sàn giao dịch tiền điện tử phải đăng ký là sàn giao dịch chứng khoán.Ông lặp lại lời kêu gọi vào tháng 4 năm 2022. "Các nền tảng tiền điện tử này đóng các vai trò tương tự như các sàn giao dịch được quản lý truyền thống. Do đó, các nhà đầu tư nên được bảo vệ theo cách tương tự".Gensler cho biết.

Các sàn giao dịch tiền điện tử đã từng không rõ ràng về mặt lịch sử, cho phép các nhà khai thác của họ tạo ra lợi nhuận mà không cần sự giám sát của pháp luật hoặc trách nhiệm giải trình.Nhiều sàn giao dịch đã bị buộc tội giao dịch rửa, chạy trước hoặc đóng băng số dư của khách hàng.

Nếu được đăng ký với SEC, các sàn giao dịch tiền điện tử sẽ buộc phải áp dụng các hệ thống công nghệ để làm cho sổ đặt hàng của họ tuân thủ kiểm toán.Họ cũng sẽ phải đối mặt với các quy định nghiêm ngặt về thực hiện lệnh để ngăn chặn việc thao túng thị trường.

Trong bài phát biểu của mình vào tháng 4 năm 2022, Gensler đã nhấn mạnh các vấn đề về lưu ký tiền điện tử của các sàn giao dịch như một mối quan tâm khác sau vụ trộm hơn 14 tỷ đô la tài sản tiền điện tử trong năm 2021.

Trong quá khứ, nhiều sàn giao dịch đã chọn cách né tránh quy định của Hoa Kỳ bằng cách đặt trụ sở ở nước ngoài và từ chối khách hàng Hoa Kỳ.Tuy nhiên, nhiều sàn giao dịch chấp nhận tuân thủ như chi phí để tiếp cận thị trường sinh lợi của Hoa Kỳ.Một số sàn giao dịch tiền điện tử, bao gồm Coinbase và FTX, đã tìm cách tuân thủ các quy tắc của SEC bằng cách mua lại các đại lý môi giới đã đăng ký tại Hoa Kỳ.

Stablecoin có thể phải đối mặt với sự kiểm tra kỹ lưỡng hơn

Một trọng tâm khác có thể xảy ra đối với các nhà quản lý là sự gia tăng của stablecoin, mã thông báo blockchain có giá trị được gắn với đồng đô la hoặc một loại tiền tệ fiat khác.Hầu hết các stablecoin đều cố định giá của họ bằng cách giữ các khoản dự trữ lớn tiền mặt, kho bạc hoặc các tài sản có rủi ro thấp khác.

Sự sụp đổ vào tháng 5 năm 2022 của stablecoin thuật toán Terra (UST) đã làm gia tăng mối lo ngại về các loại stablecoin khác và quy định của chúng.Những người ủng hộ Tether (USDT), đồng ổn định lớn nhất, đã trả 18,5 triệu đô la trong một thỏa thuận với Bộ trưởng Tư pháp New York vào năm 2021 và phải chịu khoản phạt 41 triệu đô la bởi Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai cùng năm vì cáo buộc họ đã trình bày sai các khoản dự trữ của mình.Tether hiện công bố thông tin chi tiết hạn chế về lượng dự trữ của mình hàng ngày.

"Điều gì hỗ trợ những mã thông báo này để chúng tôi có thể đảm bảo rằng những khoản nắm giữ này thực sự có thể được chuyển đổi thành đô la 1-1?"Gensler hỏi vào tháng 4 năm 2022.Stablecoin có thể gây ra rủi ro hệ thống đối với hệ sinh thái tiền điện tử và hơn thế nữa trong khi tạo điều kiện thuận lợi cho việc rửa tiền và trốn tránh lệnh trừng phạt, chủ tịch SEC nói thêm.

Vì SEC coi các sàn giao dịch tiền điện tử trên thực tế là các nhà môi giới chứng khoán, nên nó cũng có khả năng coi hầu hết các giao dịch stablecoin là giao dịch chứng khoán.Mặc dù SEC vẫn chưa khởi động vụ kiện tụng, nhưng cơ quan quản lý đã chỉ ra rằng nó có thể nằm trong số các cơ quan chính phủ đang thăm dò Tether.

Kết luận

Khi công bố các thỏa thuận về tiền điện tử gần đây, SEC đã rất nỗ lực để nhấn mạnh sự sẵn sàng làm việc với những người tham gia hợp tác trong ngành.Mục tiêu, Gensler đã lưu ý, là mở rộng cho tiền điện tử các biện pháp bảo vệ nhà đầu tư đã đảm bảo sự thành công của thị trường chứng khoán Hoa Kỳ.Số lượng ngày càng tăng các vụ dàn xếp theo quy định của các công ty tiền điện tử cho thấy thông điệp đó đang bắt đầu gây được tiếng vang.

Đầu tư vào tiền điện tử và các dịch vụ cung cấp tiền xu ban đầu khác ("ICO") rất rủi ro và mang tính đầu cơ cao, và bài viết này không phải là khuyến nghị của Investopedia hoặc người viết để đầu tư vào tiền điện tử hoặc các ICO khác.Vì hoàn cảnh của mỗi cá nhân là duy nhất, nên luôn tham khảo ý kiến ​​của một chuyên gia có trình độ trước khi đưa ra bất kỳ quyết định tài chính nào.Investopedia không tuyên bố hoặc bảo đảm về tính chính xác hoặc kịp thời của thông tin có trong tài liệu này.Tính đến ngày bài báo này được viết, tác giả sở hữu 0,01bitcoin.