iTraxx

ITraxx là gì?

iTraxx là một nhóm các chỉ số phái sinh tín dụng quốc tế mà các nhà đầu tư có thể sử dụng để đạt được hoặc bảo vệ rủi ro đối với thị trường tín dụng cơ sở các phái sinh tín dụng.Thị trường phái sinh tín dụng mà iTraxx cung cấp cho phép các bên chuyển rủi ro và hoàn trả tài sản cơ bản từ bên này sang bên khác mà không thực sự chuyển giao tài sản. Các chỉ số iTraxx bao gồm các thị trường phái sinh tín dụng ở Châu Âu, Nhật Bản, Châu Á không thuộc Nhật Bản và Úc.Các chỉ số iTraxx cũng thường được gọi là chỉ số Markit iTraxx.

Bài học rút ra chính

  • iTraxx là một tập hợp các chỉ số cho thị trường hoán đổi tín dụng mặc định ở Châu Âu, Úc và Châu Á.
  • Các chỉ số này cho phép các nhà tạo lập thị trường và những người tham gia tích cực vào thị trường hoán đổi thực hiện mặt khác của giao dịch trong một thời gian ngắn và cung cấp tính thanh khoản trên các thị trường này.
  • Chỉ số dựa trên dữ liệu thanh khoản từ các nhà tạo lập thị trường.

Hiểu iTraxx

Các chỉ số iTraxx được phát triển để mang lại tính thanh khoản, tính minh bạch và sự chấp nhận cao hơn cho thị trường hoán đổi mặc định tín dụng.Các chỉ số này được sử dụng bởi các nhà tạo lập thị trường được cấp phép khác nhau, bao gồm các ngân hàng đầu tư lớn, nhà quản lý tài sản, quỹ đầu cơ và nhà cung cấp ETF.Giao dịch dựa trên các chỉ số này cho phép họ phòng ngừa rủi ro khi họ đảm nhận vai trò đối tác trong giao dịch — do đó cho phép họ thực hiện giao dịch nhanh hơn và thường xuyên hơn với những người tham gia thị trường hoán đổi.

Lịch sử của iTraxx

Thị trường hoán đổi nợ tín dụng đã phát triển mạnh mẽ theo thời gian.Trong những năm 2000, những người tham gia thị trường đang tìm kiếm các công cụ tiêu chuẩn hóa để phòng ngừa và tạo đòn bẩy cho việc tiếp cận thị trường tín dụng tổng thể trên các thị trường toàn cầu.J.P.Morgan và Morgan Stanley là một trong số những người tạo ra các chỉ số của thị trường phái sinh tín dụng đang phát triển.Các chỉ số này đã hợp nhất theo thời gian, cuối cùng kết thúc với Công ty Chỉ số Quốc tế (IIC) điều hành các chỉ số iTraxx.IIC đã thiết lập một cách tiếp cận dựa trên các quy tắc trong đó nó tính toán xếp hạng thanh khoản bằng cách sử dụng dữ liệu được gửi từ các nhà tạo lập thị trường.Danh sách các pháp nhân được giao dịch có tính thanh khoản cao nhất này được cập nhật sáu tháng một lần, tạo ra một loạt các chỉ số phái sinh tín dụng mới trên cơ sở luân phiên.

Markit iTraxx và CDX

Vào tháng 11 năm 2007, Markit Group (nay là IHS Markit), một công ty dịch vụ tài chính và thông tin, đã mua lại IIC và CDS IndexCo, có chức năng tương tự như iTraxx cho các thị trường Bắc Mỹ và mới nổi.IHS Markit đã tiếp tục danh sách chỉ số sáu tháng cho tất cả các chỉ số phái sinh tín dụng mà nó có được.Vào tháng 11 năm 2020, IHS Markit thông báo sáp nhập với S&P Global.IHS Markit đã tiếp tục danh sách chỉ số sáu tháng cho tất cả các chỉ số phái sinh tín dụng mà nó có được.

Nó hiện đóng vai trò là đại lý tính toán cho các chỉ số, quyết định loại trừ và đưa vào, chỉ định các thực thể tham chiếu và đã làm việc với Hiệp hội Hoán đổi và Phái sinh Quốc tế trong việc chuẩn hóa tài liệu pháp lý cho các công cụ phái sinh thường kéo dài các khu vực pháp lý toàn cầu.Cùng với nhau, Markit iTraxx và Markit CDX chiếm phần lớn thị trường trong các chỉ số phái sinh tín dụng.IHS Markit cũng công bố công khai các quy tắc, thành phần, phiếu giảm giá và giá hàng ngày như một phần trong cam kết minh bạch thị trường.

Vai trò của iTraxx trên thị trường

iTraxx và các chỉ số phái sinh tín dụng khác cuối cùng giúp tăng khả năng giao dịch của các khoản hoán đổi mặc định tín dụng.Họ thực hiện điều này bằng cách tăng tính minh bạch của thị trường và chuẩn hóa các giao dịch, hai yếu tố đã thúc đẩy tính thanh khoản và hiệu quả hoạt động của thị trường nói chung.Ngoài việc giúp những người chơi chính của rủi ro phân bổ thị trường theo khẩu vị, các chỉ số iTraxx cũng đã trở thành một tín hiệu thị trường được theo dõi cẩn thận.Các nhà giao dịch so sánh hiệu suất của các chỉ số iTraxx với các chỉ số khác trên cùng thị trường, chẳng hạn như chỉ số chứng khoán Nikkei, để phát hiện hoặc xác nhận các xu hướng trong hoạt động kinh tế tổng thể.

Investopedia không cung cấp các dịch vụ và lời khuyên về thuế, đầu tư hoặc tài chính.Thông tin được trình bày mà không xem xét đến mục tiêu đầu tư, khả năng chấp nhận rủi ro hoặc hoàn cảnh tài chính của bất kỳ nhà đầu tư cụ thể nào và có thể không phù hợp với tất cả các nhà đầu tư.Năng lực trong quá khứ không nói lên được năng lực tương lai.Đầu tư có rủi ro, bao gồm cả khả năng mất gốc.