Đơn hàng phải được thực hiện (MBF) là gì?

Lệnh phải được lấp đầy (MBF) là một giao dịch phải được thực hiện do các hợp đồng quyền chọn hoặc hợp đồng tương lai sắp hết hạn trên các sàn giao dịch đó.Nhiều đơn đặt hàng MBF được thực hiện vào thứ sáu thứ ba của mỗi tháng, khi thị trường mở cửa, vì nhiều loại quyền chọn và hợp đồng tương lai sẽ hết hạn vào tháng đó.

Hiểu Đơn đặt hàng Phải được Thực hiện (MBF)

Các đơn hàng phải được lấp đầy cần được đưa vào hệ thống trước 5 giờ chiều (có thể thay đổi tùy theo sàn giao dịch) vào ngày trước ngày hết hạn.Các lệnh này sau đó sẽ được điền vào giá mở cửa của quyền chọn hoặc sàn giao dịch tương lai vào ngày hôm sau, tức là ngày thứ Sáu hết hạn.

Quyền chọn cung cấp cho chủ sở hữu quyền mua hoặc bán một chứng khoán cơ bản ở một mức giá xác định trước — được gọi là giá thực hiện — và ngày hết hạn.Hợp đồng tương lai được tiêu chuẩn hóa hơn quyền chọn, có nghĩa là chúng đã đặt ngày đáo hạn và số tiền cho mỗi hợp đồng, nhưng cũng cho phép nhà đầu tư mua hoặc bán tài sản cơ bản với giá đã định và ngày hết hạn.Hợp đồng tương lai cũng có thể dẫn đến việc giao tài sản cơ bản khi hợp đồng đáo hạn, chẳng hạn như trong trường hợp hàng hóa.

Một hợp đồng quyền chọn cũng có thể yêu cầu cung cấp chứng khoán cơ bản, chẳng hạn như cổ phiếu của một cổ phiếu.

Cả hợp đồng tương lai và quyền chọn cũng có thể được sử dụng để suy đoán về giá của cơ sở và cho phép đặt một hợp đồng bù trừ so với hợp đồng ban đầu khi đến hạn.Nhà đầu tư sẽ nhận ra lãi hoặc lỗ giữa các hợp đồng mua và bán.

Hợp đồng tương lai

Lệnh MBF cho phép sàn giao dịch biết rằng lệnh đó cần phải thực hiện nghĩa vụ của hợp đồng tương lai đối với người mua hoặc người bán.Trong một hợp đồng tương lai, mỗi giao dịch có một người mua và người bán, có nghĩa là ai đó phải hoàn thành hợp đồng ở mức giá đặt trước của nó và trước ngày hết hạn.Ví dụ, nếu hai bên tham gia vào một hợp đồng tương lai đối với lúa mì, một trong các bên phải thực hiện nghĩa vụ đó (giao lúa mì), trong khi bên kia phải giao hàng theo giá đã thỏa thuận để mua lúa mì.

Quyền chọn bán

Các hợp đồng quyền chọn có một khoản phí trả trước kèm theo.Người mua quyền chọn mua, người muốn có quyền mua cổ phiếu, sẽ trả trước phí bảo hiểm cho quyền mua cổ phiếu với mức giá thực hiện đặt trước cho hợp đồng.Người mua có quyền từ bỏ hợp đồng và để nó hết hạn nếu giá thị trường của cổ phiếu thấp hơn nhiều so với giá thực hiện của quyền chọn.Người mua sẽ chỉ mua cổ phiếu ở mức giá hiện hành, thấp hơn giá đình công.

Tuy nhiên, người bán hoặc người viết quyền chọn không thể từ bỏ nghĩa vụ của hợp đồng quyền chọn.Vì quyền chọn có kèm theo một khoản phí bảo hiểm, người bán quyền chọn được trả trước khoản phí bảo hiểm nhưng từ bỏ quyền thực hiện quyền chọn.Người nắm giữ quyền chọn hoặc người mua có thể thực hiện quyền chọn nếu giá cổ phiếu cơ bản di chuyển có lợi cho người mua.Người bán muốn giá cổ phiếu biến động rất ít hoặc có lợi cho người bán.

Nếu quyền chọn có lợi cho người mua và nó được thực hiện, thì người bán có nghĩa vụ hoàn thành hợp đồng bằng cách bán cổ phần của họ hoặc mua cổ phần từ người mua với giá thực hiện đặt trước của hợp đồng.Đổi lại rủi ro này, người bán giữ phí bảo hiểm cho dù có chuyện gì xảy ra.

Lệnh phải được điền là một phần của quy trình bán quyền chọn và là sự nhận biết rằng người bán cần phải thực hiện nghĩa vụ của hợp đồng.Lệnh MBF thông báo cho sàn giao dịch rằng lệnh cần được thực hiện để đáp ứng theobligationof người bán quyền chọn.Ngoài ra, đơn đặt hàng MBF yêu cầu phải điền toàn bộ số tiền của đơn đặt hàng.

Phải được thực hiện đơn đặt hàng và thay đổi giá

Các lệnh MBF được coi như đơn đặt hàng trước thị trường, được đặt vào đêm hôm trước và sau đó được thực hiện ở giá mở cửa.Bản thân các lệnh ảnh hưởng đến giá mở cửa, giống như bất kỳ lệnh nào được thực hiện khi mở cửa.Các lệnh mua và bán trên sàn giao dịch được thực hiện khi mở cửa phải được khớp với nhau.

Ví dụ, nếu có nhiều lệnh mua hơn lệnh bán (về khối lượng cổ phiếu), điều này sẽ đẩy giá mở cửa lên cho đến khi có đủ khối lượng bán để đáp ứng lệnh mua.Mặt khác, lượng bán ra lớn hơn sẽ đẩy giá mở cửa thấp hơn.Sự mất cân bằng giữa việc mở các lệnh mua và bán được công khai cho những người tham gia thị trường, những người sau đó có thể lựa chọn nếu họ muốn thêm thanh khoản để giảm sự mất cân bằng.

Thứ sáu thứ ba trong tháng ba, tháng sáu, tháng chín và tháng mười hai được gọi là ba lần hẹn hò vì quyền chọn chỉ số chứng khoán, hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán và quyền chọn cổ phiếu đều hết hạn vào những ngày này.

Ví dụ về Đơn đặt hàng Phải được Thực hiện (MBF)

Ví dụ: nếu một nhà giao dịch viết (hoặc bán) 10 hợp đồng gọi vốn trên cổ phiếu XYZ với giá 20 đô la và cổ phiếu XYZ hiện đang giao dịch ở mức 24 đô la, thì người mua hoặc chủ sở hữu quyền chọn sẽ có lợi nhuận — được gọi là tiền.Nói cách khác, người mua có thể thực hiện quyền chọn và buộc người viết quyền chọn bán cổ phiếu của họ với mức giá thực tế là 20 đô la.Người mua có thể sẽ bán những cổ phiếu đó trên thị trường với giá hiện hành là 24 đô la và nhận được lợi nhuận.

Người viết sẽ đặt lệnh MBF cho 1.000 cổ phiếu (10 hợp đồng x 100 cổ phiếu), trong đó người viết có nghĩa vụ phải có 1.000 cổ phiếu để giao cho người mua quyền chọn.Do đó, lệnh MBF được sử dụng để đảm bảo họ có cổ phiếu vào ngày hết hạn.