Stablecoin: Định nghĩa, cách chúng hoạt động và các loại

Stablecoin là gì?

Stablecoin là tiền điện tử có giá trị được chốt hoặc gắn với giá trị của một loại tiền tệ, hàng hóa hoặc công cụ tài chính khác.Stablecoin nhằm mục đích cung cấp một giải pháp thay thế cho sự biến động cao của các loại tiền điện tử phổ biến nhất, bao gồm cả Bitcoin (BTC), điều này đã khiến các khoản đầu tư tiền điện tử ít phù hợp hơn với các giao dịch thông thường.

Bài học rút ra chính

  • Stablecoin là loại tiền điện tử cố gắng cố định giá trị thị trường của chúng với một số tham chiếu bên ngoài.
  • Stablecoin hữu ích hơn các loại tiền điện tử dễ bay hơi hơn như một phương tiện trao đổi.
  • Stablecoin có thể được gắn với một loại tiền tệ như đô la Mỹ hoặc với giá của một hàng hóa như vàng.
  • Stablecoin theo đuổi sự ổn định giá bằng cách duy trì tài sản dự trữ làm tài sản thế chấp hoặc thông qua các công thức thuật toán được cho là để kiểm soát nguồn cung.
  • Stablecoin tiếp tục được các cơ quan quản lý giám sát, do sự tăng trưởng nhanh chóng của thị trường 153 tỷ đô la và khả năng ảnh hưởng đến hệ thống tài chính rộng lớn hơn của nó.
2:08

Nhấp vào Chơi để tìm hiểu tất cả về Stablecoin

Tại sao Stablecoin lại quan trọng như vậy?

Mặc dù Bitcoin vẫn là tiền điện tử phổ biến nhất, nhưng nó có xu hướng bị biến động mạnh về giá hoặc tỷ giá hối đoái.Ví dụ, giá của Bitcoin đã tăng từ chỉ dưới 5.000 đô la vào tháng 3 năm 2020 lên hơn 63.000 đô la vào tháng 4 năm 2021 và chỉ giảm gần 50% trong hai tháng tới.Sự thay đổi trong ngày cũng có thể rất hoang dã; tiền điện tử thường tăng hơn 10% trong khoảng thời gian vài giờ.

Tất cả sự biến động này có thể là tuyệt vời cho các nhà giao dịch, nhưng nó biến các giao dịch thông thường như mua hàng thành đầu cơ rủi ro cho người mua và người bán.Các nhà đầu tư nắm giữ tiền điện tử để đánh giá cao trong thời gian dài không muốn trở nên nổi tiếng với việc trả 10.000 Bitcoin cho hai chiếc pizza.Trong khi đó, hầu hết các thương gia không muốn kết thúc bằng việc thua lỗ nếu giá của một loại tiền điện tử giảm xuống sau khi họ được thanh toán.

Để phục vụ như một phương tiện trao đổi, một loại tiền tệ không phải đấu thầu hợp pháp phải duy trì tương đối ổn định, đảm bảo với những người chấp nhận nó rằng nó sẽ duy trì sức mua trong ngắn hạn.Trong số các loại tiền tệ fiat truyền thống, động thái hàng ngày thậm chí 1% trong giao dịch ngoại hối là tương đối hiếm.

Như tên của nó, stablecoin nhằm mục đích giải quyết vấn đề này bằng cách hứa hẹn giữ giá trị của tiền điện tử ổn định theo nhiều cách khác nhau.

30 xu

Giá thị trường của stablecoin thuật toán TerraUSD (UST) vào đầu giờ chiều ngày 11 tháng 5 năm 2022, sau khi nó phá vỡ tỷ giá ngang giá với đồng đô la Mỹ.

Có những loại stablecoin nào?

Một số người cho rằng stablecoin là một giải pháp để tìm kiếm một vấn đề do tính khả dụng và chấp nhận rộng rãi của đồng đô la Mỹ.Mặt khác, nhiều tín đồ tiền điện tử tin rằng tương lai thuộc về đấu thầu kỹ thuật số không được kiểm soát bởi các ngân hàng trung ương.Có ba loại stablecoin, dựa trên cơ chế được sử dụng để ổn định giá trị của chúng.

Fiat-CollateralizedStablecoins

Các đồng tiền được thế chấp bằng Fiat duy trì một khoản dự trữ tiền tệ fiat (hoặc các loại tiền tệ) như đô la Mỹ, làm tài sản thế chấp đảm bảo giá trị của stablecoin.Các hình thức thế chấp khác có thể bao gồm các kim loại quý như vàng hoặc bạc cũng như các hàng hóa như dầu thô, nhưng hầu hết các stablecoin được thế chấp bằng fiat đều có dự trữ bằng đô la Mỹ.

Các khoản dự trữ này được duy trì bởi những người giám sát phụ thuộc và được kiểm toán thường xuyên.Tether (USDT) và TrueUSD (TUSD) là các loại tiền ổn định phổ biến được hỗ trợ bởi dự trữ đô la Mỹ và có mệnh giá tương đương với đồng đô la.

Tính đến cuối tháng 8 năm 2022, Tether (USDT) là tiền điện tử lớn thứ ba theo vốn hóa thị trường, trị giá hơn 67 tỷ đô la.

Crypto-CollateralizedStablecoins

Tiền điện tử được thế chấp bằng tiền điện tử được hỗ trợ bởi các loại tiền điện tử khác.Bởi vì tiền điện tử dự trữ cũng có thể dễ bị biến động cao, các loại tiền ổn định như vậy được phi tập trung hóa quá mức - nghĩa là giá trị của tiền điện tử được giữ trong dự trữ vượt quá giá trị của các loại tiền ổn định được phát hành.

Một loại tiền điện tử trị giá 2 triệu đô la có thể được giữ làm dự trữ để phát hành 1 triệu đô la trong một stablecoin được hỗ trợ bằng tiền điện tử, đảm bảo chống lại sự sụt giảm 50% giá của tiền điện tử dự trữ.Ví dụ: stablecoin Dai (DAI) của MakerDAO được cố định với đồng đô la Mỹ nhưng được hỗ trợ bởi Ethereum (ETH) và các loại tiền điện tử khác trị giá 150% số stablecoin DAI đang lưu hành.

Stablecoin thuật toán

Các stablecoin thuật toán có thể có hoặc không có tài sản dự trữ.Sự khác biệt chính của họ là chiến lược giữ giá trị của stablecoin ổn định bằng cách kiểm soát nguồn cung của nó thông qua một thuật toán, về cơ bản là một chương trình máy tính chạy công thức đặt trước.

Theo một số cách, điều đó không quá khác so với các ngân hàng trung ương, vốn cũng không dựa vào tài sản dự trữ để giữ giá trị đồng tiền mà họ phát hành ổn định.Sự khác biệt là một ngân hàng trung ương như Hoa KỳCục Dự trữ Liên bang thiết lập chính sách tiền tệ một cách công khai dựa trên các thông số được hiểu rõ và địa vị của nó với tư cách là nhà phát hành đấu thầu hợp pháp thực sự kỳ diệu về độ tin cậy của chính sách đó.

Các công ty phát hành stablecoin theo thuật toán không thể mất lợi thế như vậy trong một cuộc khủng hoảng.Giá của stablecoin thuật toán TerraUSD (UST) đã giảm hơn 60% vào ngày 11 tháng 5 năm 2022, làm bốc hơi tỷ giá của nó với đồng đô la Mỹ, do giá của mã thông báo Luna liên quan được sử dụng để neo Terra giảm hơn 80% trong một đêm.

Hợp đồng thông minh là một hợp đồng tự thực hiện với các điều khoản thỏa thuận giữa người mua và người bán được viết trực tiếp thành các dòng mã.Mã và các thỏa thuận đi kèm được lưu trữ bởi mạng chuỗi khối phân tán, phi tập trung.Mã kiểm soát việc thực hiện thỏa thuận và các giao dịch có thể theo dõi và không thể đảo ngược.

Quy định về Stablecoin

Stablecoin tiếp tục được các cơ quan quản lý giám sát, do sự tăng trưởng nhanh chóng của thị trường 130 tỷ đô la và khả năng ảnh hưởng đến hệ thống tài chính rộng lớn hơn của nó.Vào tháng 10 năm 2021, Tổ chức Quốc tế về Ủy ban Chứng khoán (IOSCO) cho biết các stablecoin nên được quy định như cơ sở hạ tầng thị trường tài chính cùng với các hệ thống thanh toán và hệ thống bù trừ.Các quy tắc được đề xuất tập trung vào các stablecoin được các cơ quan quản lý coi là quan trọng về mặt hệ thống, những quy tắc có khả năng làm gián đoạn các giao dịch thanh toán và quyết toán.

Hơn nữa, các chính trị gia đã tăng cường kêu gọi quy định chặt chẽ hơn đối với stablecoin.Ví dụ, vào tháng 9 năm 2021, Thượng nghị sĩ Cynthia Lummis (R-Wyoming) đã kêu gọi kiểm tra thường xuyên các tổ chức phát hành stablecoin, trong khi những người khác ủng hộ các quy định giống như ngân hàng cho lĩnh vực này.

Mục đích của Stablecoin là gì?

Stablecoin nhằm mục đích cung cấp một giải pháp thay thế cho sự biến động cao của các loại tiền điện tử phổ biến, bao gồm cả Bitcoin (BTC), có thể làm cho tiền điện tử ít phù hợp hơn cho các giao dịch thông thường.

Stablecoin hoạt động như thế nào?

Stablecoin cố gắng cố định giá trị thị trường của chúng với một số tham chiếu bên ngoài, thường là một loại tiền tệ fiat.Chúng hữu ích hơn các loại tiền điện tử dễ bay hơi hơn như một phương tiện trao đổi.Stablecoin có thể được gắn với một loại tiền tệ như đô la Mỹ hoặc với giá của hàng hóa như vàng hoặc sử dụng một thuật toán để kiểm soát nguồn cung.Họ cũng duy trì tài sản dự trữ làm tài sản thế chấp hoặc thông qua các công thức thuật toán được cho là để kiểm soát nguồn cung.

Stablecoin nào tốt nhất?

Stablecoin phổ biến nhất và lớn nhất theo vốn hóa thị trường là Tether (USDT). Nó được gắn với đồng đô la Mỹ theo tỷ lệ 1: 1 và được hỗ trợ bởi dự trữ vàng.Nó cũng liên tục nằm trong năm loại tiền điện tử hàng đầu theo vốn hóa thị trường.Bạn có thể tìm thấy Tether trên hầu hết các sàn giao dịch tiền điện tử lớn, bao gồm Kraken, Binance và Coinbase.

Đầu tư vào tiền điện tử và các dịch vụ cung cấp tiền xu ban đầu khác (“ICO”) rất rủi ro và mang tính đầu cơ cao và bài viết này không phải là khuyến nghị của Investopedia hoặc người viết để đầu tư vào tiền điện tử hoặc các ICO khác.Vì hoàn cảnh của mỗi cá nhân là duy nhất, nên luôn tham khảo ý kiến ​​của một chuyên gia có trình độ trước khi đưa ra bất kỳ quyết định tài chính nào.Investopedia không tuyên bố hoặc đảm bảo về tính chính xác hoặc kịp thời của thông tin có trong tài liệu này.