Tách cổ phiếu

THÔNG BÁO TIN TỨC Ngày 7 tháng 6 năm 2022, 12:19 chiềuET: Các cổ đông của Shopify đã thông qua việc chia cổ phiếu 10 tặng 1 tại cuộc họp cổ đông thường niên của công ty.Họ cũng bỏ phiếu ủng hộ việc cấp cho CEO Tobias Lütke một "cổ phần của người sáng lập" đảm bảo cho anh ta ít nhất 40% quyền biểu quyết miễn là anh ta vẫn ở lại công ty.

Chia tách cổ phiếu là gì?

Chia tách cổ phiếu xảy ra khi một công ty tăng số lượng cổ phiếu của mình để tăng tính thanh khoản của cổ phiếu.Mặc dù số lượng cổ phiếu đang lưu hành tăng theo một bội số cụ thể, nhưng tổng giá trị bằng đô la của tất cả các cổ phiếu đang lưu hành vẫn không đổi vì việc chia tách về cơ bản không làm thay đổi giá trị của công ty.

Tỷ lệ phân chia phổ biến nhất là 2 cho 1 hoặc 3 cho 1 (đôi khi được ký hiệu là 2: 1 hoặc 3: 1). Điều này có nghĩa là đối với mỗi cổ phiếu nắm giữ trước khi chia tách, mỗi người sở hữu cổ phiếu sẽ có hai hoặc ba cổ phiếu tương ứng sau khi chia tách.

Bài học rút ra chính

  • Chia tách cổ phiếu là khi một công ty tăng số lượng cổ phiếu đang lưu hành để tăng tính thanh khoản của cổ phiếu.
  • Mặc dù số lượng cổ phiếu đang lưu hành tăng nhưng tổng vốn hóa thị trường của công ty không có sự thay đổi nào vì giá của mỗi cổ phiếu cũng sẽ phân tách.
  • Tỷ lệ phân chia phổ biến nhất là 2 cho 1 hoặc 3 cho 1, có nghĩa là mỗi cổ phiếu trước khi chia sẽ chuyển thành nhiều cổ phiếu sau khi chia.
  • Một công ty chọn thực hiện chia tách cổ phiếu để cố ý hạ giá một cổ phiếu, làm cho cổ phiếu của công ty có giá phải chăng hơn mà không bị mất giá.
  • Chia tách cổ phiếu ngược là giao dịch ngược lại, trong đó một công ty giảm số lượng cổ phiếu đang lưu hành thay vì tăng lên, làm tăng giá cổ phiếu tương ứng.
1:16

Tìm hiểu về tách cổ phiếu

Cách thức hoạt động của việc chia tách cổ phiếu

Chia tách cổ phiếu là một hành động của công ty trong đó một công ty phát hành thêm cổ phiếu cho các cổ đông, làm tăng tổng số theo tỷ lệ xác định dựa trên số cổ phiếu mà họ đã nắm giữ trước đó.Các công ty thường chọn tách cổ phiếu của họ để giảm giá giao dịch của nó xuống một phạm vi dễ chịu hơn cho hầu hết các nhà đầu tư và để tăng tính thanh khoản của giao dịch cổ phiếu của họ.

Hầu hết các nhà đầu tư cảm thấy thoải mái hơn khi mua 100 cổ phiếu của một cổ phiếu trị giá 10 đô la thay vì 1 cổ phần của một cổ phiếu trị giá 1.000 đô la.Vì vậy, khi giá cổ phiếu tăng đáng kể, nhiều công ty đại chúng đã tuyên bố chia tách cổ phiếu để giảm giá.Mặc dù số lượng cổ phiếu đang lưu hành tăng lên trong một đợt chia tách cổ phiếu, nhưng tổng giá trị bằng đô la của cổ phiếu vẫn giữ nguyên so với số tiền trước khi chia tách, vì việc chia tách không làm cho công ty có giá trị hơn.

Hội đồng quản trị của một công ty có thể chọn chia cổ phiếu theo bất kỳ tỷ lệ nào.Ví dụ: chia tách cổ phiếu có thể là 2 cho 1, 3 cho 1, 5 cho 1, 10 cho 1, 100 cho 1, v.v.Chia cổ phiếu 3 tặng 1 có nghĩa là cứ một cổ phiếu mà nhà đầu tư nắm giữ thì sẽ có ba cổ phiếu.Nói cách khác, số lượng cổ phiếu đang lưu hành trên thị trường sẽ tăng gấp ba lần.

Mặt khác, giá mỗi cổ phiếu sau khi chia cổ phiếu 3 lấy 1 sẽ giảm bằng cách chia giá cổ phiếu cũ cho 3.Đó là bởi vì việc chia tách cổ phiếu không làm thay đổi giá trị của công ty khi được đo lường bằng vốn hóa thị trường.

Cân nhắc đặc biệt

Giá trị vốn hóa thị trường được tính bằng cách nhân tổng số cổ phiếu đang lưu hành với giá mỗi cổ phiếu.Ví dụ: giả sử XYZ Corp. có 20 triệu cổ phiếu đang lưu hành và cổ phiếu đang giao dịch ở mức 100 đô la.Vốn hóa thị trường của nó sẽ là 20 triệu cổ phiếu x 100 đô la = 2 tỷ đô la.

Giả sử ban giám đốc của công ty quyết định chia cổ phiếu làm 2 lấy 1.Ngay sau khi đợt chia tách có hiệu lực, số lượng cổ phiếu lưu hành sẽ tăng gấp đôi lên 40 triệu, trong khi giá cổ phiếu giảm một nửa xuống còn 50 USD.Mặc dù cả số lượng cổ phiếu đang lưu hành và giá thị trường đều thay đổi, nhưng vốn hóa thị trường của công ty vẫn không thay đổi ở mức (40 triệu cổ phiếu x 50 đô la) 2 tỷ đô la.

Ở Vương quốc Anh, việc chia tách cổ phiếu được gọi là vấn đề kịch bản, phát hành tiền thưởng, phát hành vốn hóa hoặc phát hành miễn phí.

Ưu điểm của việc tách cổ phiếu

Tại sao các công ty phải trải qua những rắc rối và tốn kém khi chia tách cổ phiếu?Đầu tiên, một công ty thường quyết định chia tách khi giá cổ phiếu khá cao, khiến các nhà đầu tư phải trả giá đắt để mua được một lô hàng tiêu chuẩn gồm 100 cổ phiếu.

Thứ hai, số lượng cổ phiếu lưu hành cao hơn có thể dẫn đến tính thanh khoản cao hơn cho cổ phiếu, tạo điều kiện thuận lợi cho giao dịch và có thể thu hẹp chênh lệch giá mua.Tăng tính thanh khoản của cổ phiếu làm cho việc mua bán chứng khoán trở nên dễ dàng hơn đối với người mua và người bán.Điều này có thể giúp các công ty mua lại cổ phiếu của họ với chi phí thấp hơn vì đơn đặt hàng của họ sẽ ít ảnh hưởng hơn đến tính an toàn thanh khoản hơn.

Về lý thuyết, mặc dù việc chia tách không ảnh hưởng đến giá cổ phiếu, nhưng nó thường dẫn đến sự quan tâm của nhà đầu tư mới, điều này có thể có tác động tích cực đến giá cổ phiếu.Mặc dù tác động này có thể giảm dần theo thời gian, nhưng việc chia tách cổ phiếu của các công ty blue-chip là một tín hiệu lạc quan cho các nhà đầu tư.Việc chia tách cổ phiếu có thể được một số người coi là một công ty muốn có một đường băng lớn hơn trong tương lai để tăng trưởng; vì lý do này, việc chia tách cổ phiếu thường chỉ ra niềm tin của cấp điều hành vào triển vọng của một công ty.

Nhiều công ty tốt nhất thường thấy giá cổ phiếu của họ quay trở lại mức mà trước đó họ đã tách cổ phiếu, dẫn đến một đợt chia tách cổ phiếu khác.Ví dụ, Walmart đã chia cổ phiếu của mình 11 lần trên cơ sở 2 cho 1 từ lần đầu ra mắt thị trường chứng khoán của nhà bán lẻ vào tháng 10 năm 1970 đến tháng 3 năm 1999.Một nhà đầu tư đã mua 100 cổ phiếu trong đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) của Walmart sẽ thấy số cổ phần đó tăng lên 204.800 cổ phiếu trong vòng 30 năm tới mà không cần mua thêm.

Nhược điểm của việc chia tách cổ phiếu

Không phải tất cả các khía cạnh của việc chia tách cổ phiếu đều có lợi cho một công ty.Quá trình chia tách cổ phiếu rất tốn kém, cần có sự giám sát của pháp luật và phải được thực hiện theo quy định của pháp luật.Công ty muốn tách cổ phiếu của họ phải trả rất nhiều để không có sự thay đổi về giá trị vốn hóa thị trường của nó.

Việc chia tách cổ phiếu không phải là vô giá trị, nhưng nó không ảnh hưởng đến vị trí cơ bản của một công ty và do đó không tạo ra giá trị bổ sung.Một số người so sánh việc chia cổ phiếu với việc cắt một miếng bánh.Nếu món tráng miệng có mùi vị kinh khủng, thì việc cắt thành 10 miếng hay 20 miếng cũng không thành vấn đề.

Một số người phản đối việc chia tách cổ phiếu xem hành động này có khả năng thu hút đám đông nhà đầu tư sai lầm.Hãy xem xét giao dịch cổ phiếu loại A của Berkshire Hathaway với giá hàng trăm nghìn đô la.Nếu Warren Buffet chia cổ phiếu, nhiều thương nhân nói chung sẽ có thể mua được cổ phiếu của công ty ông.Thay vào đó, để duy trì quyền sở hữu vốn cổ phần là độc quyền, một công ty có thể cố ý không chia cổ phiếu của mình.

Cuối cùng, có những tác động đến việc cố ý giảm giá cổ phiếu của công ty.Các sàn giao dịch công khai như NASDAQ yêu cầu cổ phiếu phải giao dịch ở mức hoặc trên $ 1.Nếu giá cổ phiếu giảm xuống dưới 1 đô la trong ba mươi ngày liên tiếp, công ty sẽ nhận được cảnh báo về việc tuân thủ và sẽ có 180 ngày để lấy lại sự tuân thủ.Nếu giá cổ phiếu của công ty vẫn không đáp ứng các yêu cầu định giá tối thiểu, công ty có nguy cơ bị hủy niêm yết.

Ví dụ về Tách cổ phiếu

Vào tháng 8 năm 2020, Apple (AAPL) chia cổ phiếu của mình theo tỷ lệ 4 cho 1.Ngay trước khi chia tách, mỗi cổ phiếu được giao dịch ở mức khoảng $ 540.Sau khi chia tách, giá mỗi cổ phiếu lúc mở cửa thị trường là $ 135 (khoảng $ 540 ÷ 4).

Một nhà đầu tư sở hữu 1.000 cổ phiếu trước khi chia tách sẽ sở hữu 4.000 cổ phiếu sau khi chia tách.Số cổ phiếu lưu hành của Apple tăng từ 3,4 tỷ lên xấp xỉ 13,6 tỷ, trong khi giá trị vốn hóa thị trường hầu như không thay đổi ở mức 2 nghìn tỷ USD.

Một công ty có thể chọn chia cổ phiếu của mình nhiều lần tùy thích.Ví dụ, Apple cũng chia cổ phiếu của mình thành 7 tặng 1 vào năm 2014, 2 tặng 1 vào năm 2005, 2 tặng 1 vào năm 2000 và 2 tặng 1 vào năm 1987.

Để chuyển đổi một lượng cổ phiếu trước khi chia tách thành cổ phiếu sau khi chia tách qua nhiều lần chia tách, hãy nhân nhiều giá trị tỷ lệ của mỗi lần chia tách với nhau.Ví dụ, một cổ phiếu trước khi chia tách vào năm 1987 cuối cùng sẽ được chia thành 224 cổ phiếu sau khi chia tách năm 2020.Điều này được xác định bằng cách nhân 4, 7, 2, 2 và 2.

Tách chứng khoán vs.Đảo ngược Tách cổ phiếu

Chia cổ phiếu truyền thống còn được gọi là chia tách cổ phiếu kỳ hạn.Chia cổ phiếu ngược là ngược lại với chia tách cổ phiếu kỳ hạn.Một công ty thực hiện chia tách cổ phiếu ngược làm giảm số lượng cổ phiếu đang lưu hành và tăng giá cổ phiếu một cách tương ứng.Đối với việc chia tách cổ phiếu kỳ hạn, giá trị thị trường của công ty sau khi chia tách cổ phiếu ngược lại vẫn giữ nguyên.

Một công ty thực hiện hành động công ty này có thể làm như vậy nếu giá cổ phiếu của họ giảm xuống mức mà tại đó họ có nguy cơ bị hủy niêm yết trên sàn giao dịch do không đáp ứng mức giá tối thiểu cần thiết để niêm yết.Một số quỹ tương hỗ nhất định không được đầu tư vào các cổ phiếu có giá dưới mức tối thiểu định sẵn trên mỗi cổ phiếu.Một công ty cũng có thể chọn chia tách ngược lại để làm cho cổ phiếu của mình hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư, những người có thể coi cổ phiếu có giá cao hơn là có giá trị hơn.

Chia tách cổ phiếu ngược / chuyển tiếp là một phương pháp phân tách đặc biệt được các công ty sử dụng để loại bỏ các cổ đông nắm giữ ít hơn một số lượng cổ phiếu nhất định.Việc chia tách cổ phiếu ngược / xuôi bao gồm việc chia tách cổ phiếu nghịch đảo được theo sau bởi một đợt chia tách cổ phiếu kỳ hạn.Việc chia tách ngược lại làm giảm tổng số cổ phiếu mà một cổ đông sở hữu, khiến một số cổ đông nắm giữ ít hơn mức tối thiểu yêu cầu của việc chia tách sẽ được chuyển thành tiền mặt.Việc chia tách cổ phiếu kỳ hạn sau đó làm tăng số lượng cổ phiếu sở hữu của các cổ đông còn lại.

Điều gì sẽ xảy ra nếu tôi sở hữu cổ phiếu được chia tách cổ phiếu?

Khi một cổ phiếu chia tách, nó ghi công cho các cổ đông kỷ lục bằng các cổ phiếu bổ sung, được giảm giá theo cách tương đương.Ví dụ: trong một đợt chia tách cổ phiếu 2: 1 điển hình, nếu bạn sở hữu 100 cổ phiếu đang giao dịch ở mức 50 đô la ngay trước khi chia tách, thì bạn sẽ sở hữu 200 cổ phiếu với giá 25 đô la mỗi cổ phiếu.Người môi giới của bạn sẽ tự động xử lý việc này, vì vậy bạn không cần phải làm gì.

Việc chia tách cổ phiếu có ảnh hưởng đến thuế của tôi không?

Không.Việc nhận thêm cổ phiếu sẽ không dẫn đến thu nhập chịu thuế theo luật hiện hành của Hoa Kỳ.Cơ sở tính thuế của mỗi cổ phiếu sở hữu sau khi chia tách cổ phiếu sẽ bằng một nửa so với trước khi chia tách.

Tách cổ phiếu tốt hay xấu?

Việc chia tách cổ phiếu thường được thực hiện khi giá cổ phiếu của một công ty đã tăng cao đến mức nó có thể trở thành một trở ngại đối với các nhà đầu tư mới.Do đó, sự phân chia thường là kết quả của sự tăng trưởng hoặc triển vọng của sự tăng trưởng trong tương lai và đó là một tín hiệu tích cực.Hơn nữa, giá cổ phiếu vừa chia tách có thể tăng lên nếu giá cổ phiếu danh nghĩa thấp hơn thu hút các nhà đầu tư mới.

Việc chia tách cổ phiếu làm cho công ty có giá trị hơn hay kém hơn?

Cổ phiếu phân chia không cộng hoặc trừ giá trị cơ bản.Việc chia tách làm tăng số lượng cổ phiếu lưu hành, nhưng giá trị tổng thể của công ty không thay đổi.Ngay sau khi chia tách, giá cổ phiếu sẽ điều chỉnh giảm tương ứng để phản ánh vốn hóa thị trường của công ty.Nếu một công ty trả cổ tức, mức cổ tức trên mỗi cổ phiếu sẽ được điều chỉnh tương ứng, giữ nguyên các khoản chi trả cổ tức tổng thể.Việc chia tách cũng không làm suy yếu, có nghĩa là các cổ đông sẽ giữ nguyên quyền biểu quyết mà họ đã có trước đó.

Có thể chia tách cổ phiếu là bất cứ thứ gì khác ngoài 2-tặng-1 không?

Mặc dù chia cổ phiếu theo tỷ lệ 2: 1 là phổ biến nhất, nhưng bất kỳ tỷ lệ nào khác cũng có thể được sử dụng miễn là được sự chấp thuận của hội đồng quản trị công ty và trong một số trường hợp, được các cổ đông chấp thuận.Tỷ lệ phân chia có thể là, ví dụ, 3: 1, 10: 1, 3: 2, v.v.Trong trường hợp cuối cùng, nếu bạn sở hữu 100 cổ phiếu, bạn sẽ nhận được thêm 50 cổ phiếu sau khi chia.