分析沃尔玛的债务比率 (WMT)

债务比率帮助投资者分析公司支付其未偿债务本金和利息的能力。它们揭示了公司如何为其资产购买融资以及抵御经济动荡的能力。债务比率还表明公司是否正在负责任地使用债务来发展其业务,或者是否过度依赖债务来履行核心义务。后者可能意味着在不久的将来会出现麻烦。

某些债务比率应与基准进行比较,而另一些则更主观,与同业和更广泛市场的比率相比更好。对于像沃尔玛 (WMT) 这样的大型零售商来说,最可靠的负债比率是资产负债率、利息覆盖率和现金流负债率。

关键要点

  • 投资者使用债务比率来分析公司如何为其资产购买融资以及公司偿还未偿债务的能力。
  • 通常用于评估公司的三个债务比率是债务权益比率、利息覆盖率和现金流债务比率。
  • 高债务权益比率表明公司依靠债务而不是股权来为其资产购买融资。
  • 截至 2022 年 7 月 31 日,沃尔玛的债务股本比为 1.89,这表明该公司使用更多的债务而不是股权为其资产购买融资。

负债权益比率

债务权益比 (D/E) 比较了公司由债务融资的资产与权益的百分比,计算方式为总负债除以总股东权益。较高的 D/E 比率表明公司的杠杆率更高,并且依赖债务来为资产购买提供资金。虽然使用杠杆本质上并不是一件坏事,但使用过多的杠杆会使公司处于不稳定的境地。

截至 2022 年 7 月 31 日,沃尔玛第三季度的 D/E 比率为 1.89。这是一个健康的数字,在过去十年中一直非常稳定。这表明该公司正在使用更多的债务而不是股权来为资产购买融资,但其债务管理实践几年来一直没有动摇,即使在经济动荡的时期,该公司也不会使用过多的债务。

与主要竞争对手相比,沃尔玛截至 2022 年 7 月 31 日的财政季度的 D/E 比率较低,塔吉特的比率为 3.95。

利息覆盖率

利息覆盖率衡量公司可以用其当前收益支付其未偿债务利息的次数。它的计算方法是息税前利润 (EBIT) 除以利息费用。

高比率意味着公司不太可能在不久的将来拖欠债务。大多数分析师同意绝对最低可接受的利息覆盖率是 1.5,尽管价值投资者更喜欢数字明显更高的公司。

沃尔玛 2022 财年第二季度的利息覆盖率为 11.95。Target的利息覆盖率为5.54。

2022年第一季度,沃尔玛的利息覆盖率为7.8。与此同时,Target 同期为 11.15。总体而言,沃尔玛在本财年有更多的息税前利润来支付利息费用。

现金流负债率

现金流与债务比率,计算为运营现金流除以总债务,衡量公司可以用当前现金流支付的总债务的百分比。这是一个与利息覆盖率一起考虑的有效指标,因为它仅包括实际以现金形式实现的收益。

该指标最好使用全年数据进行计算。因此,在 2021 财年(截至 2021 年 1 月 31 日),沃尔玛的现金流与债务比率为 0.69,这意味着其年度运营现金流可以支付 69% 的债务。未来将这一趋势视为公司对负责任债务管理的承诺的指标,这一点很重要。Target 在 2020 财年(截至 2021 年 1 月 29 日)的现金流与债务比率为 0.64。