欧元隔夜平均指数 (EONIA)

什么是欧元隔夜平均指数 (EONIA)?

欧元隔夜平均指数 (EONIA) 是欧洲银行以欧元相互借贷的平均隔夜参考利率。EONIA 是欧洲银行之间的一日贷款利率,被视为银行同业拆借利率。然而,欧洲监管改革导致 EONIA 利率被 ESTER(欧元短期利率)取代,2022 年 1 月生效。

关键要点

  • 欧元隔夜平均指数 (EONIA) 是欧洲银行以欧元相互借贷的平均隔夜参考利率。
  • EONIA 是欧洲银行之间的一日贷款利率。
  • 欧元隔夜指数平均值由欧洲中央银行(ECB)根据 28 家面板银行的贷款计算得出。
  • 由于欧洲监管改革,EONIA 于 2022 年被更全面的基准 ESTER 取代。

欧元隔夜指数平均如何运作

EONIA 是一个每日参考利率,表示欧盟和欧洲自由贸易联盟 (EFTA) 中无担保隔夜银行同业拆借的加权平均值。它是由欧洲中央银行(ECB)根据 28 家面板银行的贷款计算得出的。

银行必须满足通常由中央银行设定的某些准备金要求。准备金是银行必须保留而不是借出的总存款的金额或百分比。准备金要求有助于保护银行,使它们在贷款损失时有足够的现金或流动性。但是,银行可能会在工作日结束时遇到短期现金流短缺,例如意外提取现金时。因此,现金短缺的银行可以向其他拥有现金流盈余的银行借款。银行相互借贷的利率称为隔夜利率。

在欧洲,EONIA 代表 28 家最成熟的银行(称为面板银行)的平均隔夜利率。

EONIA 对战欧洲同业拆借利率

EONIA 类似于 EURIBOR,它是欧元银行同业拆借利率的缩写。EURIBOR 也是一种银行同业拆借利率,由用于相互借贷的大型欧洲银行的平均利率组成。然而,EURIBOR 有不同的期限,每个期限都有自己的利率。

这两个基准均由欧洲货币市场研究所 (EMMI) 提供,该研究所是一家成立于 1999 年的非营利组织。但是,EURIBOR 是由名为 Global Rate Set Systems Ltd. 的基准管理员计算的,而不是由欧洲央行计算的。

EONIA 和 EURIBOR 之间的主要区别在于它们所依据的贷款的期限。EONIA 是隔夜利率,而 EURIBOR 有五种利率,基于期限从一周到 12 个月不等的贷款。此外,EURIBOR 有 18 家银行为利率做出贡献,而 EONIA 有 28 家面板银行。

EURIBOR 很重要,因为它是银行在确定各种金融产品(包括抵押贷款和储蓄账户)利率时使用的基准利率。

2018 年,欧洲央行成立了一个工作组,帮助建立欧洲新的基准利率。从历史上看,银行丑闻经常以基于报价的利率为基准。结果,银行改革导致了 ESTER 或“€STER”,它是 Euro Short Term Rate 的缩写,取代了 EONIA。

ESTER 也是隔夜利率,但代表欧洲批发利率的平均值。这些批发利率通常用于银行和养老基金等机构投资者。切换到 ESTER 的关键原因之一是,与目前 EONIA 相比,将有更多银行对平均 ESTER 利率做出贡献。