分析沃爾瑪的債務比率 (WMT)

債務比率幫助投資者分析公司支付其未償債務本金和利息的能力。它們揭示了公司如何為其資產購買融資以及抵禦經濟動蕩的能力。債務比率還表明公司是否正在負責任地使用債務來發展其業務,或者是否過度依賴債務來履行核心義務。後者可能意味著在不久的將來會出現麻煩。

某些債務比率應與基准進行比較,而另一些則更主觀,與同業和更廣泛市場的比率相比更好。對於像沃爾瑪 (WMT) 這樣的大型零售商來說,最可靠的負債比率是資產負債率、利息覆蓋率和現金流負債率。

關鍵要點

  • 投資者使用債務比率來分析公司如何為其資產購買融資以及公司償還未償債務的能力。
  • 通常用於評估公司的三個債務比率是債務權益比率、利息覆蓋率和現金流債務比率。
  • 高債務權益比率表明公司依靠債務而不是股權來為其資產購買融資。
  • 截至 2022 年 7 月 31 日,沃爾瑪的債務股本比為 1.89,這表明該公司使用更多的債務而不是股權為其資產購買融資。

負債權益比率

債務權益比 (D/E) 比較了公司由債務融資的資產與權益的百分比,計算方式為總負債除以總股東權益。較高的 D/E 比率表明公司的槓桿率更高,並且依賴債務來為資產購買提供資金。雖然使用槓桿本質上並不是一件壞事,但使用過多的槓桿會使公司處於不穩定的境地。

截至 2022 年 7 月 31 日,沃爾瑪第三季度的 D/E 比率為 1.89。這是一個健康的數字,在過去十年中一直非常穩定。這表明該公司正在使用更多的債務而不是股權來為資產購買融資,但其債務管理實踐幾年來一直沒有動搖,即使在經濟動蕩的時期,該公司也不會使用過多的債務。

與主要競爭對手相比,沃爾瑪截至 2022 年 7 月 31 日的財政季度的 D/E 比率較低,塔吉特的比率為 3.95。

利息覆蓋率

利息覆蓋率衡量公司可以用其當前收益支付其未償債務利息的次數。它的計算方法是息稅前利潤 (EBIT) 除以利息費用。

高比率意味著公司不太可能在不久的將來拖欠債務。大多數分析師同意絕對最低可接受的利息覆蓋率是 1.5,儘管價值投資者更喜歡數字明顯更高的公司。

沃爾瑪 2022 財年第二季度的利息覆蓋率為 11.95。Target的利息覆蓋率為5.54。

2022年第一季度,沃爾瑪的利息覆蓋率為7.8。與此同時,Target 同期為 11.15。總體而言,沃爾瑪在本財年有更多的息稅前利潤來支付利息費用。

現金流負債率

現金流與債務比率,計算為運營現金流除以總債務,衡量公司可以用當前現金流支付的總債務的百分比。這是一個與利息覆蓋率一起考慮的有效指標,因為它僅包括實際以現金形式實現的收益。

該指標最好使用全年數據進行計算。因此,在 2021 財年(截至 2021 年 1 月 31 日),沃爾瑪的現金流與債務比率為 0.69,這意味著其年度運營現金流可以支付 69% 的債務。未來將這一趨勢視為公司對負責任債務管理的承諾的指標,這一點很重要。Target 在 2020 財年(截至 2021 年 1 月 29 日)的現金流與債務比率為 0.64。