分岔

什麼是分叉?

分叉是將較大的整體或主體分成兩個較小且獨立的單元。當一家公司分成兩個獨立的部門時,就會出現分叉,從而創建兩家新公司,每家公司都可以向股東出售或發行股票。公司可能會尋求分叉以獲得某些稅收優惠。

分叉是如何工作的

儘管它在多個研究領域都有應用,但金融界的分叉通常描述了將較大的實體分解為較小的部門。如果一家公司決定分叉並拆分為兩個獨立的公司,則初始公司的股東通過公司重組獲得新公司的股份。

一家公司可能會拆分一個部門,因為該部門有自己的收入來源或與主要公司不同的業務計劃。公司也因為可以籌集更多資金而分道揚鑣。例如,一家銷售多種產品的食品公司可能會將產品線分成兩家公司,這樣新公司就可以通過發行股權獲得自己的融資。

潛在的好處

股東也可以從分拆中受益,因為新股的上漲速度可能快於合併後實體的股票。因此,上市公司的分叉往往涉及股東通過股價升值賺錢的機會。

但是,一家公司也可能會因為無利可圖而拆分公司的一部分。一家公司可能會為了出售其中一個實體並使用資金再投資於倖存的公司而分拆或分叉。

語境中的分岔

分岔一詞在法律、水文學、流體動力學、數學、經濟學、化學、解剖學和生理學中還有其他應用。在每個應用中,分岔是指某個元素或系統的兩個分裂,例如單個氫原子的分裂參與兩個氫鍵。

當不連貫的市場運動(例如增長和價值投資)朝著不同的方向移動,或者當高質量和低質量證券不同步時,市場就會出現分歧,從而導致一種表現優於另一種。

關鍵要點

  • 分叉是將較大的整體或主體分成兩個較小且獨立的單元。
  • 當一家公司一分為二時,就會出現分叉,創建兩家新公司,每家公司都可以向股東出售股份。
  • 一家公司可能會分叉,因為其中一家公司的業務戰略與主要公司不同。

分叉的真實示例

據美國有線電視新聞網報導,2019 年初,服裝零售商 Gap Inc. (GAP) 宣布將把 Old Navy 品牌從 Gap 商店中分離出來。現在,Old Navy 將成為一家獨立的公司,而最初的 Gap 商店以及 Banana Republic、Athleta 和 Hill City 將成為一家公司,他們稱其為 NewCo,因為尚未選擇名稱。

Old Navy 本身創造了 80 億美元的銷售額,而 Gap 和其餘商店在 2018 年的總收入為 90 億美元。高級管理人員指出,分叉將允許或釋放 Old Navy 以單獨的業務戰略進行擴張和發展。包括 Gap 在內的 NewCo 可以採取不同的業務戰略,並可能將其餘公司合併為一家零售商。

時間會證明 Gap Inc. 和 Old Navy 的分叉是否具有財務意義,但由於 Gap 品牌一直在苦苦掙扎,而 Old Navy 繼續增長,兩家公司近年來的財務業績存在差異。