歐元隔夜平均指數 (EONIA)

什麼是歐元隔夜平均指數 (EONIA)?

歐元隔夜平均指數 (EONIA) 是歐洲銀行以歐元相互借貸的平均隔夜參考利率。EONIA 是歐洲銀行之間的一日貸款利率,被視為銀行同業拆借利率。然而,歐洲監管改革導致 EONIA 利率被 ESTER(歐元短期利率)取代,2022 年 1 月生效。

關鍵要點

  • 歐元隔夜平均指數 (EONIA) 是歐洲銀行以歐元相互借貸的平均隔夜參考利率。
  • EONIA 是歐洲銀行之間的一日貸款利率。
  • 歐元隔夜指數平均值由歐洲中央銀行(ECB)根據 28 家面板銀行的貸款計算得出。
  • 由於歐洲監管改革,EONIA 於 2022 年被更全面的基準 ESTER 取代。

歐元隔夜指數平均如何運作

EONIA 是一個每日參考利率,表示歐盟和歐洲自由貿易聯盟 (EFTA) 中無擔保隔夜銀行同業拆借的加權平均值。它是由歐洲中央銀行(ECB)根據 28 家面板銀行的貸款計算得出的。

銀行必須滿足通常由中央銀行設定的某些準備金要求。準備金是銀行必須保留而不是藉出的總存款的金額或百分比。準備金要求有助於保護銀行,使它們在貸款損失時有足夠的現金或流動性。但是,銀行可能會在工作日結束時遇到短期現金流短缺,例如意外提取現金時。因此,現金短缺的銀行可以向其他擁有現金流盈餘的銀行借款。銀行相互借貸的利率稱為隔夜利率。

在歐洲,EONIA 代表 28 家最成熟的銀行(稱為面板銀行)的平均隔夜利率。

EONIA 對戰歐洲同業拆借利率

EONIA 類似於 EURIBOR,它是歐元銀行同業拆借利率的縮寫。EURIBOR 也是一種銀行同業拆借利率,由用於相互借貸的大型歐洲銀行的平均利率組成。然而,EURIBOR 有不同的期限,每個期限都有自己的利率。

這兩個基準均由歐洲貨幣市場研究所 (EMMI) 提供,該研究所是一家成立於 1999 年的非營利組織。但是,EURIBOR 是由名為 Global Rate Set Systems Ltd. 的基準管理員計算的,而不是由歐洲央行計算的。

EONIA 和 EURIBOR 之間的主要區別在於它們所依據的貸款的期限。EONIA 是隔夜利率,而 EURIBOR 有五種利率,基於期限從一周到 12 個月不等的貸款。此外,EURIBOR 有 18 家銀行為利率做出貢獻,而 EONIA 有 28 家面板銀行。

EURIBOR 很重要,因為它是銀行在確定各種金融產品(包括抵押貸款和儲蓄賬戶)利率時使用的基準利率。

2018 年,歐洲央行成立了一個工作組,幫助建立歐洲新的基準利率。從歷史上看,銀行醜聞經常以基於報價的利率為基準。結果,銀行改革導致了 ESTER 或“€STER”,它是 Euro Short Term Rate 的縮寫,取代了 EONIA。

ESTER 也是隔夜利率,但代表歐洲批發利率的平均值。這些批發利率通常用於銀行和養老基金等機構投資者。切換到 ESTER 的關鍵原因之一是,與目前 EONIA 相比,將有更多的銀行對平均 ESTER 利率做出貢獻。