速動比率

什麼是速動比率?

速動比率是公司短期流動性狀況的指標,衡量公司以其最具流動性的資產履行其短期義務的能力。

由於它表明公司有能力立即使用其接近現金的資產(可以快速轉換為現金的資產)來償還流動負債,因此也稱為酸測試比率。“酸性測試”是用於快速測試的俚語,旨在產生即時結果。

關鍵要點

  • 速動比率衡量公司在無需出售庫存或獲得額外融資的情況下支付流動負債的能力。
  • 速動比率被認為比流動比率更為保守,流動比率包括所有流動資產作為流動負債的覆蓋範圍。
  • 速動比率的計算方法是將公司流動性最強的資產(如現金、現金等價物、有價證券和應收賬款)除以流動負債總額。
  • 不包括預付款和存貨等特定流動資產,因為這些資產可能不容易轉換為現金或可能需要大幅折扣才能清算。
  • 比率結果越高,公司的流動性和財務狀況就越好;該比率越低,公司就越有可能難以償還債務。
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什麼是速動比率?

了解速動比率

速動比率衡量可用流動資產的美元金額與公司流動負債的美元金額。流動資產是指能夠迅速轉化為現金且對公開市場上收到的價格影響最小的流動資產,而流動負債是公司應在一年內償還給債權人的債務或義務。

結果為 1 被認為是正常的速動比率。這表明該公司完全配備了足夠的資產,可以立即清算以償還流動負債。速動比率小於1的公司短期內可能無法完全清償流動負債,而速動比率大於1的公司可以立即擺脫流動負債。例如,速動比率 1.5 表明公司有 1.50 美元的流動資產可用於支付每 1 美元的流動負債。

儘管此類基於數字的比率可以深入了解企業的生存能力和某些方面,但它們可能無法提供企業整體健康狀況的完整圖景。查看其他相關措施以評估公司財務狀況的真實情況非常重要。

速動比率越高,公司的流動性和財務狀況就越好,但重要的是要查看其他相關措施來評估公司財務狀況的整體情況。

速動比率公式

有幾種不同的方法可以計算速動比率。最常見的方法是將流動性最強的資產相加,然後除以流動負債:

速動比率=“速動資產”/流動負債

速動資產被定義為流動性最強的流動資產,可以很容易地兌換成現金。對於大多數公司來說,快速資產僅限於幾種類型的資產:

速動資產 = 現金 + 現金等價物 + 有價證券 + 應收賬款淨額

根據公司資產負債表上的流動資產類型,公司還可以通過從資產負債表中扣除非流動性流動資產來計算速動資產。例如,考慮到存貨和預付費用可能不會輕易或快速地轉換為現金,公司可以按如下方式計算速動資產:

速動資產 = 總流動資產 - 庫存 - 預付費用

無論採用哪種方法計算速動資產,流動負債的計算方法都是一樣的,因為所有流動負債都包含在公式中。

速動比率的組成部分

現金

現金是速動比率中比較直接的部分。公司應努力將其現金餘額與從其金融機構收到的每月銀行報表進行核對。該現金部分可能包括轉換為單一面額的外國現金。

現金等價物

現金等價物通常是現金的延伸,因為該賬戶通常包含風險非常低和流動性高的投資。現金等價物通常包括但不一定限於國庫券、存款證(注意打破 CD 的期權/費用)、銀行承兌匯票、公司商業票據或其他貨幣市場工具。

在美國註冊會計師協會 (AICPA) 的出版物中,加密貨幣或數字代幣等數字資產不得報告為現金或現金等價物。

有價證券

有價證券通常不受這種時限依賴性的影響。但是,為了保持計算的準確性,在正常條件下,應該只考慮在 90 天或更短的時間內實際收到的金額。提前清算或提前提取有息證券等資產可能會導致罰款或賬面價值折現。

應收賬款淨額

應收賬款是否是快速、現成現金的來源仍然是一個有爭議的話題,並且取決於公司向其客戶提供的信用條款。需要預付款或只允許客戶在 30 天內付款的公司將比提供 90 天付款的公司處於更好的流動性狀況。

另一方面,公司可以通過談判快速收到客戶的付款,並從供應商那裡獲得更長的付款期限,這將使賬面上的負債保持更長的時間。通過更快地將應收賬款轉換為現金,它可能擁有更健康的速動比率,並有能力償還流動負債。

應收賬款餘額總額應減去預計無法收回的應收款金額。由於速動比率只想反映手頭的現金,因此該公式不應包括公司不希望收到的任何應收賬款。

流動負債

速動比率從公司的資產負債表中提取所有流動負債,因為它不試圖區分何時付款。速動比率假設所有流動負債都有一個近期到期日。流動負債總額通常計算為各種賬戶的總和,包括應付賬款、應付工資、長期債務的流動部分和應付稅款。

由於預付費用可能無法退還,並且如果沒有嚴重的產品折扣,庫存可能難以快速轉化為現金,因此兩者都被排除在速動比率的資產部分之外。

速動比率對比目前的比例

速動比率比流動比率更保守,因為它不包括存貨和其他流動資產,這些資產通常更難變現。速動比率只考慮可以在短時間內變現的資產。另一方面,流動比率考慮了庫存和預付費用資產。在大多數公司中,庫存需要時間來清理,儘管少數少數公司可以將庫存轉得足夠快,以將其視為一種快速資產。預付費用雖然是一項資產,但不能用於支付流動負債,因此它們被從速動比率中省略。

速動比率的優點和局限性

速動比率的優點是可以更保守地估計公司的流動性。與包括潛在非流動資產的其他計算相比,速動比率通常是衡量短期現金能力的更好真實指標。

速動比率的計算也相當容易和直接。它相對容易理解,尤其是在將公司的流動性與目標計算值(例如 1.0)進行比較時。速動比率可用於分析一段時間內的單個公司,也可用於比較類似公司。

速動比率有幾個缺點。該財務指標並未提供有關公司未來現金流活動的任何跡象。儘管一家公司今天可能坐擁 100 萬美元,但該公司可能不會出售有利可圖的商品,並且將來可能難以維持其現金餘額。在某些情況下,還需要考慮應收賬款和有價證券的真實流動性。

速動比率

優點
  • 估計公司流動性的保守方法

  • 計算相對簡單

  • 所有組成部分都在公司的資產負債表上報告

  • 可用於跨時間段或跨部門比較公司

缺點
  • 不考慮公司未來的現金流能力

  • 不考慮長期負債(其中一些可能最早在 12 個月後到期)

  • 可能誇大應收賬款的真實可收回性

  • 可能誇大經濟衰退期間有價證券的真實流動性

速動比率示例

上市公司通常在其季度報告的“關鍵比率”部分的“流動性/財務健康”標題下報告速動比率數據。

以下是根據在個人護理行業運營的兩家主要競爭對手寶潔和強生在 2021 財年的資產負債表上出現的數據計算的速動比率。

(百萬美元) 寶潔公司 強生公司
快速資產 (A) 15,013 美元 46,891 美元
流動負債 (B) 33,132 美元 45,226 美元
速動比率 (A/B) 0.45 1.04

憑藉超過 1.0 的速動比率,強生公司似乎有能力彌補其流動負債,因為其流動資產大於其短期債務總額。另一方面,寶潔可能無法僅使用速動資產來償還其當前債務,因為其速動比率遠低於 1,為 0.45。這表明,無論盈利能力或收入,強生公司在滿足其短期債務要求方面似乎處於更好的短期財務狀況。

為什麼叫速動比率?

速動比率僅著眼於公司可用於償還短期債務和義務的最具流動性的資產。流動資產是那些可以快速輕鬆地轉換為現金以支付這些賬單的資產。

為什麼速動比率很重要?

速動比率反映了一家公司僅使用最具流動性的資產支付其短期債務的能力。該比率很重要,因為它向內部管理層和外部投資者發出公司是否會耗盡現金的信號。速動比率也比流動比率等其他流動性比率更有價值,因為它在反映公司如何籌集現金方面具有最保守的方法。

速動比率越高越好嗎?

一般來說,速動比率越高越好。這是因為公式的分子(流動性最強的流動資產)將高於公式的分母(公司的流動負債)。較高的速動比率表明公司可以在緊急情況下更具流動性並迅速產生現金。

請記住,非常高的速動比率可能不會更好。例如,一家公司可能持有非常大的現金餘額。這筆資金可用於促進公司發展或投資新市場。在平衡短期現金需求和為長期潛力而支出資本之間通常存在細微差別。

速動比率和流動比率有何不同?

速動比率只著眼於公司資產負債表上流動性最強的資產,因此在緊要關頭需要時可以最直接地了解可用的流動性,使其成為最保守的流動性衡量標準。流動比率還包括流動性較低的資產,如存貨和其他流動資產,如預付費用。

如果速動比率表明公司沒有流動性會發生什麼?

在這種情況下,即使是健康的公司也可能出現流動性危機——如果出現難以履行短期義務的情況,例如償還貸款和支付員工或供應商的費用。近期歷史上影響深遠的流動性危機的一個例子是 2007-08 年的全球信貸緊縮,當時許多公司發現自己無法獲得短期融資來支付他們的直接債務。如果找不到新的融資,公司可能會被迫在甩賣中清算資產或尋求破產保護。

底線

沒有現金流和在到期時支付賬單的能力,公司就無法生存。通過衡量其速動比率,公司可以更好地了解他們在短期內擁有哪些資源,以防他們需要清算流動資產。雖然其他流動性比率衡量公司在短期內的償付能力,但速動比率是決定短期流動性能力的最激進的比率之一。