點差交易

什麼是點差交易?

點差交易是指在不實際擁有標的證券的情況下推測金融市場的方向。它涉及對證券的價格走勢下注。點差交易公司報價兩個價格,買入價和賣出價(也稱為點差),投資者押注標的證券的價格是低於買入價還是高於賣出價。

點差交易者實際上並不擁有點差交易的基礎證券,他們只是推測其價格走勢。

點差交易不應與點差交易混淆,後者涉及在兩種(或更多)不同證券中進行抵消頭寸,並在證券之間的價格差異隨著時間的推移擴大或縮小時獲利。

關鍵要點

  • 點差交易是指在不實際持有基礎證券的情況下推測金融市場的方向。
  • 投資者不擁有點差交易的基礎證券,他們只是利用槓桿推測其價格走勢。
  • 它被宣傳為在牛市和熊市中進行投機的一種具有成本效益的方法。

了解點差交易

點差交易允許投資者推測各種金融工具的價格變動,例如股票、外匯、商品和固定收益證券。換句話說,投資者根據他們認為從他們的賭注被接受時市場會上漲還是下跌來下注。他們還可以選擇他們願意為賭注承擔多少風險。它被宣傳為一種免稅、免佣金的活動,讓投資者可以從牛市和熊市中獲利。

點差交易是一種槓桿產品,這意味著投資者只需存入頭寸價值的一小部分。例如,如果頭寸價值為 50,000 美元,保證金要求為 10%,則只需 5,000 美元的存款。這會放大收益和損失,這意味著投資者的損失可能會超過其初始投資。

由於監管和法律限制,美國居民無法使用點差交易。

管理點差交易中的風險

儘管使用高槓桿會帶來風險,但點差交易提供了有效的工具來限制損失。

  • 標準止損訂單:一旦市場超過設定的價格水平,止損訂單通過自動平倉虧損交易來降低風險。在標準止損的情況下,一旦達到設定的止損值,訂單將以最佳可用價格關閉您的交易。您的交易可能會以比止損觸發更差的水平平倉,尤其是當市場處於高波動狀態時。
  • 保證止損訂單:這種形式的止損訂單保證以您設定的確切價值關閉您的交易,無論基礎市場條件如何。然而,這種形式的下行保險並不是免費的。保證止損單通常會向您的經紀商收取額外費用。

風險也可以通過套利來減輕,同時投注兩種方式。

點差交易示例

假設 ABC 股票的價格為 201.50 美元,一家點差交易公司以固定點差報價 200 美元/203 美元的買入/賣出價,供投資者進行交易。投資者看跌並認為 ABC 將跌破 200 美元,因此他們以 200 美元的價格賣出。他們決定在股票每跌破 200 美元的交易價格時下注 20 美元。如果 ABC 跌至買入/賣出價為 185 美元/188 美元,投資者可以以 {($200 - $188) * $20 = $240} 的利潤結束交易。如果價格上漲到 $212/$215,並且他們選擇平倉,那麼他們將損失 {($200 - $215) * $20 = -$300}。

點差交易公司需要 20% 的保證金,這意味著投資者需要在其開始時將頭寸價值的 20% 存入他們的賬戶,{($200 * $20) * 20% = $800,以支付賭注。頭寸價值是通過將賭注大小乘以股票的買入價得出的(20 美元 x 200 美元 = 4,000 美元)。

點差交易的好處

長短

投資者有能力押注價格上漲和下跌。如果投資者交易實物股票,他們必須藉入他們打算賣空的股票,這既費時又費錢。點差交易使賣空和購買一樣容易。

無佣金

點差交易公司通過他們提供的點差賺錢。沒有單獨的佣金費用,使投資者更容易監控交易成本併計算出他們的頭寸規模。

稅收優惠

在某些稅收管轄區,點差交易被視為賭博,因此,任何已實現的收益都可能作為贏利而不是資本收益或收入徵稅。進行點差交易的投資者應保留記錄並在完成納稅前徵求會計師的意見。

由於在某些國家,對獎金的徵稅遠低於對資本收益或交易收入的徵稅,因此點差交易可以非常節稅,具體取決於一個人所在的位置。

點差交易的局限性

追加保證金

不了解槓桿的投資者可能會持有對他們的賬戶來說太大的頭寸,這可能會導致追加保證金。投資者在任何一筆交易中的風險不應超過其投資資本(存款)的 2%,並始終了解他們打算開立的賭注的頭寸價值。

廣泛的點差

在波動期間,點差交易公司可能會擴大點差。這會觸發止損訂單並增加交易成本。投資者應警惕在公司收益公告和經濟報告之前立即下訂單。

點差交易對差價合約

許多點差交易平台還將提供差價合約 (CFD) 交易,這是一種類似的合約。差價合約是衍生品合約,交易者可以在其中押注短期價格走勢。不使用差價合約交付實物商品或證券,但合約本身在有效期間具有可轉讓價值。因此,差價合約是客戶和經紀人之間建立的可交易證券,當交易平倉或撤銷時,他們交換交易初始價格及其價值的差額。

雖然差價合約允許投資者交易期貨的價格走勢,但它們本身並不是期貨合約。差價合約沒有包含預設價格的到期日,而是像其他證券一樣以買賣價格進行交易。

另一方面,點差投注在首次下注時確實有固定的到期日期。差價合約交易還要求預先向供應商支付佣金和交易費用;相反,點差交易公司不收取費用或佣金。當合約關閉並實現盈利或虧損時,投資者要么欠錢,要么欠貿易公司的錢。如果實現利潤,差價合約交易者將淨平倉利潤減去開倉頭寸和費用。點差投注的利潤將是基點的變化乘以初始投注中協商的美元金額。

假設多頭合約,差價合約和點差交易均需支付股息。雖然資產沒有直接所有權,但如果標的資產也有,提供商和點差交易公司將支付股息。當差價合約交易實現利潤時,投資者需繳納資本利得稅,而點差交易的利潤通常是免稅的。

點差交易常見問題解答

什麼是金融點差交易?

點差交易是一種在不實際擁有標的工具的情況下押注某些證券、指數或資產價格變化的方法。

點差交易是賭博嗎?

雖然點差交易可用於利用槓桿進行投機,但也可用於對沖現有頭寸或進行知情的定向交易。因此,許多參與的人更喜歡使用價差交易一詞。從監管和稅收的角度來看,在某些司法管轄區,它可能被視為一種賭博形式,因為在基礎工具中沒有實際位置。

金融點差交易在美國合法嗎?

大多數美國經紀商不提供點差交易,因為它可能是非法的或在美國許多州受到公開的監管審查。因此,點差交易在很大程度上是一種非美國活動。

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