科技泡沫

科技泡沫是指由於科技股投機增加而導致的明顯且不可持續的市場上漲。基於標準指標(例如市盈率或價格/銷售額)的股價快速增長和高估值通常是科技泡沫的特徵。

了解科技泡沫

作為一般的經驗法則,當過剩資本(通常在信貸週期的後期階段)迫切希望在飽和市場中尋找阿爾法時,就會形成泡沫。雖然會創造價值,但絕大多數首次公開募股 (IPO) 都會失敗。在描述泡沫行為的特徵時,經常引用科技泡沫作為主要例子。

涉及到泡沫的科技股可能僅限於特定行業(如互聯網軟件或燃料電池),也可能涵蓋整個科技板塊,具體取決於投資者需求的強度和深度。在泡沫的高峰期,許多初出茅廬的科技公司尋求通過 IPO 上市,以利用投資者日益增長的需求。

關鍵要點

  • 科技泡沫是指由於科技股投機增加而導致的明顯且不可持續的市場上漲。
  • 基於標準指標(例如市盈率或價格/銷售額)的股價快速增長和高估值通常是科技泡沫的特徵。
  • 與大多數泡沫一樣,互聯網科技泡沫以崩盤告終,一旦投資者意識到無法滿足更高的期望並急於集體退出的現實。

在科技泡沫形成期間,投資者開始集體認為存在巨大的機會,或者認為這是市場上一個獨特的時期。這導致他們以過高的價格購買股票。新的指標通常被用來證明這些股票價格的合理性,而整體而言,基本面往往讓位給樂觀的預測和盲目的投機。

一旦投資者意識到無法滿足更高的期望並急於退出,大多數泡沫都會以崩盤告終。隨著投資者慢慢失去興趣並且銷售壓力將股票估值推回正常水平,一些泡沫可能會簡單地縮小。與大多數泡沫一樣,互聯網科技泡沫以崩盤告終,一旦投資者意識到無法滿足更高的期望並急於集體退出的現實。

互聯網技術泡沫

網絡技術泡沫出現在 1990 年代後期,並在 2000 年初突然結束。其衰落的原因很多,但這種衰落的證據首先出現在大型電信硬件供應商身上,當時它們為大多數科技初創公司和網絡公司提供服務器和網絡硬件。一旦電信收入急劇下降,就會波及各自的終端市場,最終整個經濟在 2001 年陷入衰退。

比特幣技術泡沫

比特幣從 2013 年的 10 多美元漲到 2017 年底的 20,000 美元,是有史以來最大的科技泡沫之一。加密貨幣在 2017 年飆升了大約 2,000%,然後在 2018 年初放棄了一半的收益。比特幣背後的技術,稱為區塊鏈,正在推動科技初創公司通過首次代幣發行 (ICO) 籌集資金,為他們的項目提供資金。投資者收到代幣或代幣作為回報,可以在初創公司的平台上使用或在去中心化交易所進行投機交易。在 2017 年末和 2018 年初,許多投機性加密貨幣的上市價格遠高於其 ICO 價格,類似於互聯網科技泡沫高峰時期的新興互聯網股票。

圖片來源:Sabrina Jiang © Investopedia2021