經濟復甦的 6 個跡象

很少聽到關於股市的長時間討論而不提及經濟前景。截至 2018 年初,可以肯定地說,經濟已從 2008 年的衰退中恢復到一定程度。分析師們現在想知道的是,當前的好運是否可持續,或者是否即將發生另一場崩盤。

鑑於商業電視上的經濟學家似乎生活在不同意的情況下,普通投資者應該怎麼做?經濟復甦應該是什麼樣子?跟隨這些經濟指標尋找復甦的跡象。

就業

如果人們不重返工作崗位,就很難談論經濟正在復蘇。有諸如“失業復甦”之類的事情,即有足夠的經濟活動讓企業重新運轉,但不足以刺激招聘。

然而,在大多數其他情況下,投資者將經濟改善與人們重返工作崗位聯繫起來是正確的。因此,觀察者經常給予報告的失業率很大的權重。但請記住,在復甦的早期階段,失業數據並不總是可靠的——統計方法使用的怪癖排除了那些放棄尋找工作的人,但當複蘇似乎有可能時,其中一些人會恢復他們再次在失業者中尋找和計數。

非農工資是另一個有價值的衡量標準——它可以更清楚地了解公司正在招聘多少人。除了從工資單中增加(或減少)的人數外,投資者還可以看到這些工人的去向以及工資的趨勢。

除了失業率和非農就業人數等指標外,投資者還可以關注鮮為人知的 ASA Staffing Index。該指數衡量臨時人員配備行業的活動;通常,當雇主尋求增加工人時,他們會先增加臨時工,以避免在確認業務有所改善之前增加全職員工的承諾和費用。因此,不斷攀升的 ASA 人員配備指數可以表明正在復蘇。

消費支出

無論好壞,美國經濟都是由消費者支出驅動的。因此,很難想像不包括消費支出反彈的複蘇。從長遠來看,消費者可能會意識到他們應該多存錢少花錢,但這種重組不會在一夜之間發生。尋找消費者打開錢包作為複甦的跡象。

消費者情緒

也許這證明了積極思考的力量,但消費者信心指數 (CCI) 和密歇根消費者信心指數等情緒指標似乎確實經常與現實相關。這些調查詢問人們他們對近期經濟的看法以及他們自己的個人或家庭前景。

最終,情緒在某種程度上是一種自我實現的預言。如果人們不斷地鼓吹事情有多糟糕,人們的消費習慣往往會變得更加保守。較低的支出將或多或少地使經濟軟補丁發生。然而,當人們更加樂觀時,他們更有可能花錢、開辦或擴大小企業,並以其他有利於經濟增長的方式行事。

業務指標

消費者對經濟的感覺很好,但必須與商業界的樂觀和擴張相匹配。採購經理人指數 (PMI) 調查企業是否看到新訂單、更高的生產水平、供應商的及時交貨以及增加的庫存和就業,所有這些領域都將出現復甦。

然而,庫存更難關聯起來,因為許多企業會在承諾擴大生產之前減少庫存。這種波動通常是早期經濟復甦的一個問題,因為企業不想錯過經濟轉機(並讓他們的競爭對手佔領份額),但他們也不想過度擴張自己。

銀行貸款

雖然上市公司並不完全依賴銀行來發展業務,但大多數小型非上市企業都是如此。沒有銀行承銷新貸款,小企業就不會增長,沒有這種增長,就很難看到更高的就業和穩定的複蘇。

美聯儲定期提供有關銀行貸款活動的信息,投資者或許還可以查看湯森路透/PayNet 小企業貸款指數,了解小企業是否正在尋求(並獲得)資金來擴大業務。

航運活動

航運活動比其他指標更難閱讀,但基本概念很簡單——因為大多數人購買來自“其他地方”的東西,整體經濟活動與整個大陸的貨物流動相關。這裡值得注意的指數包括卡斯貨運指數和美國卡車運輸協會的卡車噸位指數。 (該指數可以提供對經濟增長和生產的洞察,但也有批評者。)

底線

這些指標都不是萬無一失的,甚至在孤立的情況下也不是那麼有用。每個經濟周期都與之前的周期略有不同,因此投資者應小心自動將舊規則應用於新數據。有一定的常識可以指導投資者。經濟增長意味著某些事情——即增加生產、增加消費(或儲蓄)、增加就業以及增加建築和交通等領域的活動。通過密切關注企業是否為增長做準備,消費者是否對支出感到滿意,以及貨幣和商品是否在經濟中流動,投資者可以了解下一次復蘇是否真實。