附表 13D 可以告訴投資者什麼?

附表 13D 是必須在投資者或實體購買上市公司 5% 以上股份後 10 天內向證券交易委員會 (SEC) 提交的文件。它有時被稱為實益所有權報告。

該公開文件提供了有關公司多數股權的有用信息。它揭示了購買公司大量股份的任何投資者的姓名、所有權金額和聲明的意圖。買方可能不打算直接收購,或者可能被尋求更多管理意見的激進投資者購買。

它還必須說明購買的資金方式。

關鍵要點

  • 附表 13D 是獲得上市公司 5% 以上股份的實體必須向美國證券交易委員會提交的文件。
  • 它可能預示著即將進行的企業收購。
  • 13D 中的重要信息包括用於購買的資金來源。

附表 13D 可在 SEC 維護的 EDGAR 數據庫中找到。 (EDGAR 代表電子數據收集、分析和檢索。它是 SEC 的工具,用於收集、索引和驗證要求上市公司提交的信息。

當附表 13D 很重要時

提交附表 13D 作為收購指標在金融行業具有重要意義。

一般而言,進行友好收購的收購公司會在收購目標公司的任何重大或額外控股之前提出要約收購。

惡意收購策略

然而,在惡意收購中,收購公司通常會進行低於最低披露水平的立足點購買。當資金完成並到位時,就像槓桿收購 (LBO) 一樣,黑騎士將購買額外的股份,然後同時提交附表 13D 和要約收購。

該策略旨在防止競爭對手抬高股價並使收購成本更高。它還可以防止目標創建接管防禦。

資金披露

投資者和套利者經常參考 13D 來判斷收購的成功機會。因為資金來源是公開的,所以很容易看出收購公司是否過度利用自己。

如果交易完成,過度槓桿化可能會損害兩家公司的未來收益。

附表 13G

附表 13G 文件專門針對收購 5% 至 20% 而不打算進行收購或任何其他會對公司股票產生重大影響的行動的實體。

13G形式

這種替代形式表明沒有收購意圖的實體進行了大量購買。

如果投資者不是被動的或所有權超過 20%,則買方必須提交附表 13D。

附表 13G 並不是收購的預兆。有時,共同基金和保險公司發現自己的利潤率超過 5%,僅僅是因為他們管理的基金規模龐大。